หุ้นของ Cincinnati Financial พุ่งขึ้นหลังผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่งเกินคาด

หุ้นของ Cincinnati Financial Corporation (NASDAQ: CINF) ปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายหลังปิดตลาด หลังจากที่บริษัทประกันภัยทรัพย์สินและอุบัติเหตุแห่งนี้ประกาศผลประกอบการปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สาม ซึ่งสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้มาก โดยได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งกลบเกลื่อนการลดลงของกำไรสุทธิทางบัญชีตามมาตรฐาน GAAP

หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นประมาณ 1.5% เป็น $180 ในการซื้อขายหลังปิดตลาด ปฏิกิริยาเชิงบวกของนักลงทุนเกิดขึ้นหลังจากรายงานที่แสดงให้เห็นว่าตัวชี้วัดสำคัญดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้มาก

ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งผลักดันให้ผลประกอบการดีเกินคาด

Cincinnati Financial รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สามที่ $2.86 ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $2.03 อย่างมาก รายได้รวมในไตรมาสนี้อยู่ที่ $2.69 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้น 5% จากไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $2.64 พันล้านเหรียญสหรัฐเล็กน้อย

ในแถลงการณ์ ซีอีโอ สตีเฟน เอ็ม. สเปรย์ กล่าวว่า ผลประกอบการในไตรมาสนี้แสดงให้เห็นถึงผลกระทบของ “การเติบโต ผลกำไร และการกระจายความเสี่ยงในธุรกิจประกันภัย” ของบริษัท ผลลัพธ์ดังกล่าวช่วยชดเชยการปรับลดเป้าหมายราคาหุ้นล่าสุดจาก Keefe, Bruyette & Woods ซึ่งได้ลดเป้าหมายราคาหุ้นลงเหลือ 171 ดอลลาร์ก่อนการประกาศผลประกอบการ

เจาะลึกผลการดำเนินงานด้านการรับประกันภัย

Ad

ธุรกิจประกันภัยหลักของบริษัทแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะมีค่าสินไหมทดแทนจากภัยพิบัติสูงขึ้นก็ตาม ตัวชี้วัดสำคัญด้านการรับประกันภัยในไตรมาสที่สาม ได้แก่:

• อัตราส่วนรวม: อัตราส่วนรวมของประกันภัยทรัพย์สินและอุบัติเหตุอยู่ที่ 90.9% แม้ว่าจะสูงกว่า 88.2% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้วเนื่องจากความเสียหายจากภัยพิบัติที่เพิ่มขึ้น แต่อัตราส่วนที่ต่ำกว่า 100% บ่งชี้ถึงกำไรจากการรับประกันภัย
• การเติบโตของเบี้ยประกันภัย: เบี้ยประกันภัยสุทธิที่รับไว้เติบโต 2% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เป็น 2.55 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นถึงการเพิ่มราคาที่ประสบความสำเร็จและโครงการริเริ่มด้านการเติบโต
• - การพัฒนาเงินสำรอง: บริษัทได้รับประโยชน์จากการพัฒนาเงินสำรองในปีก่อนหน้าที่เป็นไปในทิศทางที่ดีถึง 94 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากเพียง 22 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สามของปี 2025

กำไรจากการลงทุนส่งผลกระทบต่อรายได้ตามหลัก GAAP

แม้ว่าผลการดำเนินงานจะแข็งแกร่ง แต่ตัวเลขกำไรสุทธิตามหลัก GAAP ของบริษัทกลับแสดงให้เห็นภาพที่ค่อนข้างผสมผสาน กำไรสุทธิลดลงเหลือ 459 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 1.122 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปีก่อนหน้า บริษัทระบุว่าการลดลง 663 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงของกำไรจากการลงทุนสุทธิหลังหักภาษี 657 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม รายได้จากการลงทุนสุทธิ ซึ่งเป็นมาตรวัดผลตอบแทนจากพอร์ตการลงทุนของบริษัทที่มีความเสถียรกว่า เพิ่มขึ้น 10% เป็น 325 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ก่อนหักภาษี โดยได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้น 11% ของรายได้ดอกเบี้ยพันธบัตร ความแตกต่างระหว่างกำไรจากการลงทุนที่ผันผวนและรายได้จากการลงทุนที่คงที่นี้ช่วยอธิบายว่าทำไมนักลงทุนจึงให้ความสำคัญกับกำไรที่ปรับปรุงแล้วที่แข็งแกร่ง ซึ่งนำไปสู่ปฏิกิริยาของราคาหุ้นที่รอบคอบแต่เป็นไปในเชิงบวก