ราคาหุ้น Cerebras ร่วงลงอย่างหนักหลังมีรายงานจากผู้ขายชอร์ต และการหมดอายุของข้อจำกัดการขายหุ้น

หุ้นของบริษัทผู้ผลิตชิป AI Cerebras Systems (CBRS) ร่วงลงมากกว่า 4% ในการซื้อขายเมื่อวันพุธ หลังจากที่ Culper Research ซึ่งเป็นนักลงทุนที่ทำการขายชอร์ตหุ้น ได้เปิดเผยสถานะการขายชอร์ตและเผยแพร่รายงานที่ตั้งข้อสงสัยเกี่ยวกับเทคโนโลยีหลักของบริษัท การร่วงลงดังกล่าวรุนแรงขึ้นเนื่องจากการสิ้นสุดระยะเวลาห้ามขายหุ้นหลังการเสนอขายหุ้น IPO ซึ่งทำให้หุ้นจำนวนมากเข้าสู่ตลาด

Culper Research ตั้งข้อสงสัยเกี่ยวกับอายุการใช้งานของเทคโนโลยี

รายงานจาก Culper Research ระบุว่า ชิปประมวลผล AI ระดับเวเฟอร์ที่เป็นผลิตภัณฑ์หลักของ Cerebras มีอายุการใช้งานจริงเพียง 1.5 ถึง 2.5 ปี เท่านั้น ตามที่นักลงทุนที่ทำการขายชอร์ตหุ้นกล่าวอ้าง อายุการใช้งานที่สั้นเช่นนี้จะบั่นทอนความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจในระยะยาวของโมเดลธุรกิจของบริษัทอย่างมาก

รายงานของ Culper ยังโต้แย้งคำกล่าวอ้างของ Andrew Feldman ซีอีโอของ Cerebras เกี่ยวกับวัสดุตัวเชื่อมต่อที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งพัฒนาขึ้นเพื่อจัดการกับการขยายตัวทางความร้อน นักลงทุนที่ทำการขายชอร์ตหุ้นกล่าวอ้างว่า บริษัทใช้ PariPoser ซึ่งเป็นวัสดุที่มีจำหน่ายในเชิงพาณิชย์มานานหลายทศวรรษแล้ว นอกจากนี้ รายงานยังอ้างว่า Cerebras ดำเนินการทำงานเบื้องหลังอย่างต่อเนื่องบนฮาร์ดแวร์ของตนเพื่อป้องกันไม่ให้เครื่องเย็นลง โดยอ้างถึงคำรับสารภาพจากสถาปนิกของบริษัทในงานอีเวนต์อุตสาหกรรมแห่งหนึ่ง

การล็อกหุ้นเพิ่มแรงกดดันในการขาย

Ad

วันพุธเป็นวันที่ข้อตกลงล็อกหุ้นหลังการเสนอขายหุ้น IPO หมดอายุลง ทำให้หุ้นประมาณ 19.4 ล้าน หุ้นสามารถซื้อขายได้ ซึ่งเหตุการณ์เช่นนี้อาจสร้างอุปทานส่วนเกิน เนื่องจากนักลงทุนรายแรกๆ และผู้บริหารภายในมีสิทธิ์ขายหุ้นที่ถือครองอยู่ ทำให้ราคาหุ้นลดลง

การลดลงของหุ้นดูเหมือนจะเป็นผลเฉพาะของบริษัท เนื่องจากตลาดโดยรวมไม่ได้ฉุดรั้งมากนัก ดัชนี Nasdaq Composite เกือบจะทรงตัว ในขณะที่ S&P 500 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่าการขายออกไม่ได้เกิดจากแนวโน้มของตลาดหรือภาคส่วนที่กว้างขึ้น ในระหว่างการซื้อขาย หุ้น Cerebras ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดของช่วงราคาในแต่ละวัน

การกลับตัวของกำไรล่าสุด

การลดลงในวันพุธเป็นการกลับตัวของการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากช่วงการซื้อขายก่อนหน้า หุ้นของ Cerebras พุ่งขึ้นอย่างมากในวันอังคารหลังจากการประกาศความร่วมมือกับ Oracle ซึ่งจะทำให้เทคโนโลยีการประมวลผล AI ของบริษัทสามารถใช้งานได้บน Oracle Cloud Infrastructure ตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป ข้อตกลงดังกล่าวได้รับการตีความอย่างกว้างขวางจากนักลงทุนว่าเป็นเครื่องยืนยันถึงความก้าวหน้าทางธุรกิจของ Cerebras อย่างมีนัยสำคัญ แต่ผลกระทบจากการรายงานการขายชอร์ตและการปลดล็อกหุ้นได้บดบังข่าวดีดังกล่าวไป