Saham Cerebras Anjlok Akibat Laporan Short-Seller dan Berakhirnya Periode Penguncian Saham

Saham perusahaan pembuat chip AI Cerebras Systems (CBRS) turun lebih dari 4% dalam perdagangan hari Rabu setelah perusahaan short-seller Culper Research mengungkapkan posisi short dan menerbitkan laporan yang mempertanyakan teknologi inti perusahaan. Penurunan tersebut diperparah oleh berakhirnya periode penguncian pasca-IPO, yang melepaskan sejumlah besar saham ke pasar.

Culper Research Mempertanyakan Masa Pakai Teknologi

Laporan dari Culper Research menyatakan bahwa mesin wafer-scale andalan Cerebras memiliki masa pakai efektif di lapangan hanya 1,5 hingga 2,5 tahun. Menurut perusahaan short-seller tersebut, masa pakai operasional yang begitu singkat akan secara material merusak ekonomi jangka panjang model bisnis perusahaan.

Laporan Culper juga membantah klaim CEO Cerebras, Andrew Feldman, mengenai material konektor eksklusif yang dikembangkan untuk mengelola ekspansi termal. Perusahaan short-seller tersebut menyatakan bahwa perusahaan menggunakan material yang sudah ada sejak beberapa dekade lalu dan tersedia secara komersial yang disebut PariPoser. Lebih lanjut, laporan tersebut mengklaim Cerebras menjalankan operasi latar belakang terus-menerus pada perangkat kerasnya untuk mencegahnya mendingin, mengutip pengakuan yang diduga dari seorang arsitek perusahaan di sebuah acara industri.

Pembatasan Saham Menambah Tekanan Jual

Ad

Menambah sentimen negatif, hari Rabu menandai berakhirnya perjanjian pembatasan saham pasca-IPO, membuka sekitar 19,4 juta saham untuk diperdagangkan. Peristiwa seperti itu dapat menciptakan kelebihan pasokan, karena investor awal dan orang dalam berhak untuk menjual kepemilikan mereka, sehingga menekan harga saham ke bawah.

Penurunan saham tampaknya spesifik untuk perusahaan, karena pasar yang lebih luas hanya memberikan sedikit hambatan. Nasdaq Composite hampir datar, sementara S&P 500 sedikit positif, menunjukkan bahwa aksi jual tidak didorong oleh tren pasar atau sektor yang lebih luas. Selama sesi tersebut, saham Cerebras diperdagangkan di dekat batas bawah kisaran harian mereka.

Pembalikan Keuntungan Baru-baru Ini

Penurunan hari Rabu membalikkan reli tajam dari sesi sebelumnya. Saham Cerebras melonjak pada hari Selasa menyusul pengumuman kemitraan dengan Oracle, yang akan membuat teknologi inferensi AI perusahaan tersedia di Oracle Cloud Infrastructure mulai tahun 2027. Kesepakatan itu secara luas ditafsirkan oleh investor sebagai validasi signifikan atas momentum komersial Cerebras, tetapi dampak gabungan dari laporan short selling dan pelepasan saham telah menutupi berita positif tersebut.