AGG vs. BND: ผลตอบแทนสอง ETF ตราสารหนี้ชั้นนำใกล้เคียงกันจนแทบไร้ความแตกต่าง

ผลการดำเนินงานของ iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) และ Vanguard Total Bond Market ETF (BND) ซึ่งเป็นสองกองทุน ETF ตราสารหนี้ที่ใหญ่ที่สุดในตลาดสหรัฐฯ มีความใกล้เคียงกันอย่างมากในช่วงปีที่ผ่านมา ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนที่ต้องการทำกำไรจากความเคลื่อนไหวของราคาสัมพัทธ์ระหว่างสองกองทุนนี้แทบไม่พบโอกาสที่ชัดเจน

ผลการดำเนินงานที่แทบไม่แตกต่าง

ข้อมูลจาก Investing.com ณ วันที่ 10 กันยายน แสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนในช่วง 1 ปีที่ผ่านมาของ AGG ตามหลัง BND อยู่เพียง 0.03 จุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นส่วนต่างที่น้อยมากในทางสถิติ

• ผลตอบแทนรอบ 1 ปี: AGG ติดลบ -4.15% ขณะที่ BND ติดลบ -4.12%
• ผลตอบแทนรอบ 3 เดือน: AGG ติดลบ -2.08% ขณะที่ BND ติดลบ -2.03%

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าทั้งสองกองทุนเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันอย่างมาก และปัจจุบันซื้อขายใกล้ระดับราคาต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ท่ามกลางแรงกดดันในตลาดตราสารหนี้

สัญญาณทางเทคนิคผสมผสาน

Ad

ในเชิงเทคนิค ทั้ง AGG และ BND ต่างแสดงสัญญาณ "ขายรุนแรง" (Strong Sell) ทั้งในกราฟรายวันและรายสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ดัชนี RSI อยู่ที่ระดับประมาณ 32 ซึ่งเข้าใกล้เขต "ภาวะขายมากเกินไป" (Oversold) สิ่งนี้สร้างสัญญาณที่ขัดแย้งกันสำหรับนักลงทุน

• มุมมองเชิงลบ: ราคาของทั้งสองกองทุนยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น และอินดิเคเตอร์ MACD ยังคงเป็นลบ ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันในแนวโน้มขาลง
• โอกาสฟื้นตัว: ภาวะขายมากเกินไปอาจนำไปสู่การดีดตัวทางเทคนิคในระยะสั้น แต่ยังไม่มีกองทุนใดแสดงสัญญาณการเป็นผู้นำที่ชัดเจน

มุมมองสำหรับนักลงทุน

ความคล้ายคลึงกันของผลตอบแทนทำให้กลยุทธ์การลงทุนแบบคู่ (pair trade) หรือการลงทุนโดยอาศัยส่วนต่างของราคา (spread) ระหว่าง AGG และ BND ยังไม่ให้ผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญ การที่กองทุนทั้งสองมีลักษณะการลงทุนที่แทบจะเหมือนกันทุกประการ ทำให้ส่วนต่างของผลตอบแทนแคบมาก

สำหรับนักลงทุนที่พิจารณากลยุทธ์นี้ สัญญาณยืนยันที่สำคัญคือการที่กองทุนใดกองทุนหนึ่งสามารถสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าอีกกองทุนได้อย่างสม่ำเสมอเป็นเวลาหลายสัปดาห์ ไม่ใช่เป็นเพียงการดีดตัวขึ้นพร้อมกันในระยะสั้น