ตลาด FX จับตาสัญญาออปชันมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์จ่อหมดอายุวันอังคารนี้

สัญญาออปชันในตลาดปริวรรตเงินตรา (FX) มูลค่ามหาศาลในหลายคู่สกุลเงินหลัก มีกำหนดหมดอายุในวันอังคารนี้ตามเวลานิวยอร์ก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความผันผวนและดึงดูดราคาให้อยู่ใกล้ระดับราคาใช้สิทธิ (strike price) ที่สำคัญ

ข้อมูลจาก Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ระบุว่าสัญญาออปชันจำนวนมากจะหมดอายุลง ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อราคา spot ในช่วงก่อนเวลาตัดรอบของตลาดนิวยอร์ก (New York cut)

สัญญาออปชันสำคัญที่หมดอายุวันอังคาร

คู่สกุลเงินที่มีปริมาณสัญญาออปชันหมดอายุจำนวนมากที่สุด ได้แก่:

• EUR/USD: มีสัญญาหมดอายุที่ระดับราคาใช้สิทธิสำคัญ 3 ระดับ ได้แก่ €2.23 พันล้าน ที่ 1.1400, €1.63 พันล้าน ที่ 1.1500 และ €1.24 พันล้าน ที่ 1.1485
• USD/JPY: มีสัญญาขนาดใหญ่ที่สุดมูลค่า $3.18 พันล้าน หมดอายุที่ราคา 163.45 นอกจากนี้ยังมีมูลค่า $934.1 ล้านที่ 160.00 และ $679.3 ล้านที่ 162.00
• AUD/USD: มีสัญญาหมดอายุมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย ที่ราคา 0.6925 พร้อมด้วยมูลค่า 690.8 ล้านดอลลาร์ออสเตรเลียที่ 0.7170
• คู่สกุลเงินอื่นๆ: USD/CAD มีสัญญาหมดอายุมูลค่ารวมกว่า $1.39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่ราคาระหว่าง 1.4100-1.4135 ขณะที่ USD/CNY มีสัญญาหมดอายุรวม $942.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่ราคา 6.8000 และ 6.8200

ในทางกลับกัน คู่สกุลเงินอย่าง GBP/USD, NZD/USD, USD/KRW และ EUR/GBP ไม่มีสัญญาออปชันขนาดใหญ่ที่จะหมดอายุในวันอังคารนี้

Ad

ผลกระทบต่อตลาดและนักลงทุน

การหมดอายุของสัญญาออปชันปริมาณมากมักจะสร้างปรากฏการณ์ที่เรียกว่า "การดึงราคา" (price pinning) ซึ่งราคา spot ของคู่สกุลเงินนั้นๆ มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวเข้าใกล้ระดับราคาใช้สิทธิ (strike price) ที่มีมูลค่าสัญญาสูงสุด เนื่องจากผู้เล่นในตลาดอาจทำการซื้อขายในตลาด spot เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge) จากสถานะออปชันของตนเอง

ปรากฏการณ์นี้อาจทำให้ความผันผวนลดลงชั่วคราวรอบๆ ระดับราคาดังกล่าว อย่างไรก็ตาม เมื่อสัญญาหมดอายุลงแล้ว ราคาอาจมีการเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงเมื่อแรงกดดันจากการป้องกันความเสี่ยงหมดไป นักลงทุนจึงควรติดตามระดับราคาเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินทิศทางของตลาดในระยะสั้น

สัญญาที่จะหมดอายุในวันถัดๆ ไป

นอกจากวันอังคารแล้ว ตลอดทั้งสัปดาห์ยังมีสัญญาออปชันขนาดใหญ่ที่จะทยอยหมดอายุเช่นกัน โดยเฉพาะในคู่ EUR/USD ที่มีสัญญาอีก €2.76 พันล้าน จะหมดอายุที่ราคา 1.1400 ในวันที่ 22 กรกฎาคม และ €2.05 พันล้าน ที่ 1.1630 ในวันที่ 23 กรกฎาคม ขณะที่ USD/JPY มีสัญญา $1.77 พันล้าน ที่จะหมดอายุที่ 162.00 ในวันที่ 24 กรกฎาคม