ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวลง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นลดความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง

ตลาดหุ้นเอเชียปรับตัวลงในวันอังคาร เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นและราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและกระตุ้นให้เกิดการโยกย้ายเงินทุนออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ความเชื่อมั่นในเชิงลบนี้เกิดขึ้นหลังจากตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปรับตัวลงเล็กน้อย โดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วทั้งภูมิภาคเผชิญกับแรงกดดันอย่างมาก

ปัจจัยมหภาคกดดันตลาดหุ้น

ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงของนักลงทุนลดลงเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมของสหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 5.27% ในชั่วข้ามคืน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นจะเพิ่มอัตราส่วนลดที่ใช้ในการประเมินมูลค่ากำไรของบริษัท ทำให้หุ้นมีความน่าสนใจน้อยลง และเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับบริษัทและรัฐบาล

นอกจากนี้ ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อยังเพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันที่ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 107 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ความแข็งแกร่งของราคาที่ต่อเนื่องนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลกระทบต่อเส้นทางการขนส่งที่สำคัญ ตามรายงานของตลาด แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคเหล่านี้ทำให้เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในอนาคต

ภาคเทคโนโลยีอ่อนตัวลงจากความกังวลเรื่อง AI

ภาคเทคโนโลยีเป็นภาคที่ทำผลงานได้ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยได้รับผลกระทบจากความกังวลเกี่ยวกับความเร็วและต้นทุนในการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์ ดัชนี Hang Seng TECH sub-index ของฮ่องกงลดลง 1.2% ขณะที่ SoftBank Group ของญี่ปุ่น ซึ่งเป็นนักลงทุนด้านเทคโนโลยีรายใหญ่ ก็เห็นหุ้นของตนลดลง 2%

Ad

ความเชื่อมั่นได้รับผลกระทบจากรายงานของ Wall Street Journal ที่ระบุว่า OpenAI ได้ยกเลิกการเปิดตัวโมเดล AI รุ่นต่อไป GPT-6.1 Astra หลังจากที่ไม่ผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยภายใน ข่าวนี้ประกอบกับรายงานเกี่ยวกับการหยุดการฝึกอบรมสำหรับโมเดลขั้นสูงอื่นๆ ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับเงินลงทุนมหาศาลที่อยู่เบื้องหลังภาคส่วนนี้ รายงานของรอยเตอร์เกี่ยวกับเอกสารชี้ชวนการเสนอขายหุ้น IPO ของ Anthropic เน้นย้ำถึงต้นทุนมหาศาล โดยแสดงให้เห็นถึงผลขาดทุนสุทธิ 42 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2025 แม้ว่ารายได้จะพุ่งสูงขึ้น พร้อมกับคำเตือนถึง "ความเสี่ยงที่อาจร้ายแรงหรือคุกคามการดำรงอยู่" จากปัญญาประดิษฐ์ขั้นสูง

ตลาดภูมิภาคและมุมมองของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA)

การเทขายเกิดขึ้นอย่างกว้างขวางทั่วทั้งภูมิภาค:

• ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลดลง 1.3% ขณะที่ดัชนี TOPIX ที่ครอบคลุมกว่าลดลง 1.5%
• ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ลดลง 0.8%
• ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงลดลง 0.8% และดัชนี CSI 300 ของจีนแผ่นดินใหญ่ลดลง 0.2%

ในทางตรงกันข้าม ดัชนี S&P/ASX 200 ของออสเตรเลียปรับตัวขึ้น 0.1% เนื่องจากนักลงทุนให้ความสนใจกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่กำลังจะมาถึง เป็นที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน เป็น 4.60% นักลงทุนจะจับตาดูคำแนะนำล่วงหน้าจากผู้ว่าการธนาคารกลาง มิเชล บุลล็อค อย่างใกล้ชิด เพื่อดูสัญญาณเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคต