金利上昇と原油価格高騰でリスク選好度が低下し、アジア株は下落

アジア株式市場は火曜日、米国債利回りの急上昇と原油価格の高騰を受けて投資家心理が冷え込み、リスク資産からの資金流出が進んだため下落した。ウォール街の小幅下落に続き、アジア全域のハイテク株は大きな圧力にさらされた。

マクロ経済の逆風が株式市場に圧力

投資家のリスク選好度は、米国の借入コストの急上昇によって低下した。指標となる米国10年国債利回りは前夜に5.27%を突破し、19年ぶりの高水準となった。利回りの上昇は企業収益の評価に用いられる割引率を高め、株式の魅力を低下させるとともに、企業や政府の借入コストを上昇させる。

インフレ懸念をさらに高めているのは、原油価格の高止まりである。ブレント原油は1バレルあたり107ドル前後で取引されている。市場レポートによると、この価格高止まりは、主要な海上輸送ルートに影響を与える地政学的緊張の高まりを背景としている。こうしたマクロ経済的な圧力により、トレーダーは米連邦準備制度理事会（FRB）によるさらなる利上げの可能性が高まったと織り込んでいる。

AIへの懸念でハイテクセクターが低迷

ハイテクセクターは、人工知能（AI）開発のペースとコストへの懸念から、著しく低迷した。香港のハンセン・テック指数は1.2%下落し、大手テクノロジー投資会社である日本のソフトバンクグループの株価も2%下落した。

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ウォール・ストリート・ジャーナル紙が、OpenAIが次世代AIモデル「GPT-6.1 Astra」のリリースを、社内安全チェックに不合格となったため中止したと報じたことが、市場心理に影響を与えた。このニュースに加え、他の高度なモデルのトレーニングも一時停止されているとの報道もあり、ハイテクセクターを支える巨額の投資について疑問が投げかけられている。ロイター通信が報じたアントロピック社のIPO目論見書は、その莫大なコストをさらに浮き彫りにしました。売上高が急増しているにもかかわらず、2025年には420億ドルの純損失が見込まれると示されており、高度なAIによる潜在的な「壊滅的または存亡に関わるリスク」についても警告されています。

地域市場とRBAの見通し

売りは地域全体に広がりました。

• 日本の日経平均株価は1.3%下落、TOPIX指数は1.5%下落しました。
• 韓国のKOSPI指数は0.8%下落しました。
• 香港のハンセン指数は0.8%下落、中国本土のCSI300指数は0.2%下落しました。

一方、オーストラリアのS&P/ASX 200指数は、トレーダーがオーストラリア準備銀行（RBA）の今後の金利決定に注目する中、0.1%上昇した。中央銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、4.60%とすると広く予想されている。投資家は、ミシェル・ブロック総裁の今後の政策動向に関するフォワードガイダンスを注視するだろう。