Persaingan AI AS-China Semakin Mendalam, Tetapi Hubungan Kewangan dan Lonjakan Pelaburan Dua Hala

Walaupun persaingan sengit untuk penguasaan kecerdasan buatan antara Amerika Syarikat dan China, modal kewangan terus mengalir dengan bebas merentasi apa yang dipanggil 'Tirai Silikon', dengan pelabur dan bank Wall Street mengekalkan pendedahan yang mendalam kepada kedua-dua belah pihak. Keterkaitan kewangan ini berterusan walaupun pemimpin Donald Trump dan Xi Jinping bersedia untuk bertemu di Washington, dengan pembangunan AI dijangka menjadi topik utama.

Aliran Modal Dua Hala

Pendedahan awam dan data pasaran menunjukkan saling kebergantungan kewangan yang ketara dan semakin meningkat antara kedua-dua pesaing ekonomi, mewujudkan latar belakang yang kompleks untuk perbincangan geopolitik. Pelabur nampaknya melindungi pertaruhan mereka terhadap perlumbaan AI global dengan memastikan mereka mempunyai pendedahan kepada kedua-dua ekosistem.

Angka-angka utama yang menggambarkan trend ini termasuk:

• Pengunderaitan Wall Street: Bank A.S. telah bertindak sebagai pengendali buku dalam 19 perjanjian pasaran modal ekuiti berteknologi tinggi China bernilai $17.2 bilion setakat tahun ini, menyumbang hampir 30% daripada jumlah terbitan sektor ini, menurut data LSEG.
• Pelaburan China dalam Ekuiti AS: Nilai saham AS yang dipegang oleh penduduk Hong Kong dan tanah besar China telah meningkat 23% sepanjang tahun lalu melebihi $750 bilion, menurut data AS.
• Syarikat Baharu AI AS: Pusingan pendanaan untuk syarikat AI AS yang melibatkan pelabur dari China atau Hong Kong telah melonjak daripada kira-kira $436 juta pada tahun 2023 kepada kira-kira $8.9 bilion sehingga pertengahan September tahun ini, menurut S&P Global Market Intelligence.

Peranan Wall Street dalam Ledakan Teknologi China

Institusi kewangan utama AS telah memainkan peranan penting dalam ledakan penyenaraian AI dan cip China baru-baru ini, yang sebahagiannya didorong oleh usaha Beijing untuk mencapai kemandirian teknologi. Peraturan pelaburan AS yang menyekat penglibatan dalam sektor teknologi China yang sensitif mengandungi pemisahan penting untuk sekuriti yang didagangkan secara awam, yang membolehkan aktiviti ini berterusan.

Ad

Contohnya, Goldman Sachs, Morgan Stanley dan Citigroup merupakan antara penyelaras global bersama untuk penyenaraian pembuat alat ganti optik Zhongji Innolight bernilai $6.8 bilion. Menurut laporan Reuters, firma-firma ini dan firma-firma Wall Street lain turut mengusahakan penyenaraian Hong Kong untuk pembangun AI MiniMax dan pembuat cip seperti Montage Technology. Strategi ini adalah tentang "memotong tiket di kedua-dua belah pihak dalam perang dingin," kata James Buckley-Thorp, Ketua Pegawai Eksekutif firma AI Atlian.

Strategi Pelabur dan Tinjauan Pasaran

Bagi pelabur, pendedahan bersama bertindak sebagai jaring keselamatan, memberikan kedua-dua negara kepentingan dalam mengekalkan tahap kestabilan. Pertaruhan utama ialah walaupun terdapat retorik yang keras, pembuat dasar tidak akan memutuskan sepenuhnya hubungan ekonomi. "Akan ada dua internet, dua susunan cip, dua buku peraturan dan portfolio anda memerlukan pasport untuk kedua-duanya," tambah Buckley-Thorp.

Walau bagaimanapun, strategi ini bukan tanpa risiko. Kemerosotan ketara dalam hubungan A.S.-China boleh menyebabkan penyingkiran kedudukan ini yang menyakitkan dan cepat. Fred Hu, pengerusi firma ekuiti swasta Primavera Capital Group, melahirkan harapan bahawa sidang kemuncak yang akan datang dapat "menyuntik lebih banyak kepastian dan tenaga kepada ketersambungan kewangan yang penting."

Akhirnya, aliran pelaburan mencerminkan pendekatan pragmatik terhadap dunia yang berpecah belah. Xile He, pengasas bersama syarikat permulaan AI BrentX yang berpangkalan di San Francisco, memberitahu Reuters, "Dari perspektif pelabur, saya fikir bertaruh sepenuhnya di satu pihak adalah risiko yang besar."