Unjuran Suku Ketiga Yang Lemah Menyebabkan Saham United Airlines Merosot

Saham United Airlines susut sebanyak 2.5% dalam dagangan pra-pasaran hari ini, berikutan laporan pendapatan suku kedua 2026 syarikat itu mencetuskan reaksi 'jual pada berita' (sell-the-news). Para pelabur lebih menumpukan perhatian kepada unjuran syarikat yang lebih lemah daripada jangkaan, sekali gus membayangi prestasi sukuan yang kukuh.

Prestasi S2 Melebihi Jangkaan, Unjuran S3 Mengecewakan

Bagi suku yang berakhir pada 30 Jun, United Airlines melaporkan pendapatan terlaras sesaham (EPS) sebanyak $1.99 dan hasil sebanyak $17.67 bilion. Angka-angka ini mengatasi jangkaan penganalisis, yang meramalkan EPS sebanyak $1.88 dan hasil $17.61 bilion.

Walau bagaimanapun, tumpuan pasaran teralih kepada unjuran bagi suku ketiga. Syarikat itu menganggarkan EPS terlaras antara $2.50 hingga $3.50, jauh di bawah konsensus penganalisis iaitu $3.60 sesaham. Jurang unjuran ini menjadi pemangkin utama kepada jualan saham.

Faktor-faktor Tekanan Tambahan

Kelemahan saham ini diburukkan lagi oleh beberapa faktor lain dalam laporan tersebut. Para pelabur turut mengambil kira beberapa perkara yang membimbangkan:

Ad

• Pendapatan bersih jatuh lebih 17% berbanding tahun sebelumnya.
• Terdapat penguncupan ketara dalam aliran tunai bebas.
• Perbelanjaan bahan api pada suku kedua meningkat sebanyak $2.3 bilion, atau 84% tahun-ke-tahun, dengan hanya separuh daripada kenaikan itu dapat dipulihkan.

Walaupun syarikat menaikkan unjuran EPS terlaras setahun penuh 2026 kepada julat $9.00–$11.00, ia dibuat walaupun jangkaan perbelanjaan bahan api meningkat hampir $6 bilion berbanding unjuran awal tahun.

Konteks Pasaran dan Cabaran Operasi

Reaksi negatif pasaran juga perlu dilihat dalam konteks prestasi saham United Airlines yang telah meningkat dengan ketara sepanjang tahun lalu, yang mungkin telah mengambil kira jangkaan untuk laporan pendapatan yang sangat positif. Isyarat berhati-hati daripada syarikat pesaing, Delta Air Lines, pada minggu sebelumnya mengenai harga tiket yang dijangka kekal tinggi turut mempengaruhi sentimen sektor.

Selain itu, United berdepan dengan had yang dikenakan oleh Pentadbiran Penerbangan Persekutuan (FAA) ke atas pertumbuhan penerbangan di tiga hab utamanya — Newark, Chicago O'Hare, dan San Francisco. Ini boleh menyukarkan syarikat untuk menggunakan pesawat baharu dengan menguntungkan. Para pelabur kini menantikan panggilan pendapatan pihak pengurusan untuk mendapatkan maklumat lanjut mengenai pemulihan kos bahan api dan trajektori pendapatan setahun penuh.