หุ้น United Airlines ร่วง สวนทางผลประกอบการ Q2 ที่ดีกว่าคาด เหตุคาดการณ์กำไร Q3 น่าผิดหวัง

หุ้นของ United Airlines (UAL) ร่วงลง 2.5% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ แม้ว่าบริษัทจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม ปฏิกิริยาดังกล่าวสะท้อนถึงแรงเทขายทำกำไร (sell-the-news) ของนักลงทุน ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 ที่น่าผิดหวัง

ผลประกอบการ Q2 แกร่ง แต่คาดการณ์อนาคตน่ากังวล

United Airlines เปิดเผยผลประกอบการหลังตลาดปิดของวันก่อนหน้า โดยสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน บริษัทมีตัวเลขที่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

• กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS): อยู่ที่ $1.99 เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ $1.88
• รายได้: อยู่ที่ $17.67 พันล้าน เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ $17.61 พันล้าน

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นคือการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาสที่ 3 ซึ่งบริษัทคาดว่าจะอยู่ในช่วง $2.50 ถึง $3.50 ต่อหุ้น ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ $3.60 อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ตลาดยังจับตาไปยังปัจจัยลบอื่นๆ เช่น กำไรสุทธิที่ลดลงกว่า 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และกระแสเงินสดอิสระที่หดตัวอย่างรวดเร็ว

แรงกดดันจากต้นทุนและข้อจำกัดการดำเนินงาน

Ad

ประเด็นด้านต้นทุนเชื้อเพลิงยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ โดยในไตรมาสที่ 2 ค่าใช้จ่ายด้านเชื้อเพลิงพุ่งสูงขึ้นถึง 84% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า หรือคิดเป็นมูลค่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าบริษัทจะปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปี 2026 เป็น $9.00–$11.00 แต่ก็เป็นไปพร้อมกับการคาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงจะสูงกว่าที่ประเมินไว้ตอนต้นปีถึงเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ United ยังเผชิญกับข้อจำกัดในการเพิ่มเที่ยวบินจากสำนักงานบริหารการบินแห่งชาติ (FAA) ใน 3 ศูนย์กลางการบินที่สำคัญที่สุดของบริษัท ได้แก่ นวร์ก, ชิคาโก โอแฮร์ และซานฟรานซิสโก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการนำเครื่องบินใหม่เข้าประจำการเพื่อสร้างผลกำไรได้อย่างเต็มที่

มุมมองตลาดและปัจจัยแวดล้อม

การปรับตัวลงของหุ้นเกิดขึ้นหลังจากที่ราคาได้ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงปีที่ผ่านมา ทำให้นักลงทุนอาจคาดหวังผลประกอบการที่ออกมาดีกว่านี้มาก ประกอบกับก่อนหน้านี้ Delta Air Lines ซึ่งเป็นคู่แข่งได้ส่งสัญญาณเตือนว่าราคาตั๋วเครื่องบินจะยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นสัญญาณความระมัดระวังสำหรับอุตสาหกรรมการบินโดยรวม

สำหรับภาพรวมตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ไม่ได้เป็นปัจจัยหนุน โดยดัชนี S&P 500, Dow และ Nasdaq ต่างปรับตัวลดลงในการซื้อขายนอกเวลาทำการเช่นกัน นักลงทุนกำลังรอฟังการประชุมกับนักวิเคราะห์ของฝ่ายบริหารอย่างใกล้ชิด เพื่อรับฟังข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางการบริหารจัดการต้นทุนเชื้อเพลิงและทิศทางผลประกอบการตลอดทั้งปี