Saham Minyak 'Tulen' Jadi Tumpuan Ketika Brent Hampiri AS$90 Setong

Ketika harga minyak mentah Brent berlegar hampir paras AS$90 setong, penganalisis pasaran menumpukan perhatian kepada syarikat penerokaan dan pengeluaran (E&P) 'tulen' yang dijangka mendapat manfaat paling besar sekiranya harga terus meningkat.

Syarikat-syarikat ini menawarkan pendedahan langsung kepada harga komoditi, berbeza dengan syarikat gergasi bersepadu yang keuntungannya turut dipengaruhi oleh segmen penapisan dan kimia.

Tumpuan pada Syarikat E&P Huluan

Fokus adalah pada syarikat E&P huluan yang mempunyai leveraj operasi maksimum terhadap harga minyak mentah. Menurut data pasaran, niaga hadapan Brent didagangkan pada AS$88.36 setong. Syarikat yang dipilih mempunyai ciri-ciri berikut:

• Pendedahan Tanpa Lindung Nilai: Keuntungan meningkat secara langsung dengan setiap kenaikan dolar dalam harga minyak.
• Lembaran Imbangan Kukuh: Kedudukan kewangan yang sihat untuk mengharungi ketidaktentuan dan meraih keuntungan.
• Potensi Kenaikan: Sasaran harga penganalisis mencadangkan potensi kenaikan antara 12% hingga 24% daripada paras semasa.

Analisis Pilihan Utama

Penganalisis menyoroti tiga syarikat yang berpangkalan di AS dengan ciri-ciri ini, menawarkan profil risiko-ganjaran yang berbeza bagi pelabur.

Ad

ConocoPhillips (COP)

COP mempunyai pendedahan geografi yang paling luas kepada penanda aras Brent. Syarikat itu baru-baru ini memperoleh 42% kepentingan dalam empat medan minyak di Iraq daripada BP, meliputi sumber boleh pulih melebihi 3 bilion tong. Penganalisis di Goldman Sachs menyarankan saranan 'Beli' dengan sasaran harga AS$138, manakala UBS dan Mizuho mengekalkan sasaran antara AS$143–AS$146. Ini membayangkan potensi kenaikan sehingga 23.8%.

EOG Resources (EOG)

Dikenali sebagai syarikat yang sangat efisien, EOG didagangkan pada nisbah Harga-ke-Perolehan (P/E) hadapan yang paling rendah dalam kalangan tiga syarikat ini iaitu 8.4x. Ia juga mencatatkan pulangan atas ekuiti (ROE) tertinggi pada 18.2% dan hasil aliran tunai bebas (FCF) yang kukuh sebanyak 5.3%. Dengan nisbah hutang-ke-ekuiti yang rendah (26.9%), EOG berada dalam kedudukan kewangan yang mantap untuk meraih keuntungan yang tidak seimbang apabila harga minyak meningkat.

Diamondback Energy (FANG)

FANG dianggap sebagai syarikat dengan pertaruhan paling langsung terhadap kenaikan harga minyak. Menurut BMO Capital, Diamondback memasuki tahun 2026 dengan sifar lindung nilai minyak mentah, bermakna setiap kenaikan harga minyak di atas titik pulang modalnya akan terus menyumbang kepada keuntungan. Ini terbukti pada suku pertama 2026 apabila pendapatan per saham (EPS) syarikat mengatasi jangkaan sebanyak 18%. Sasaran harga penganalisis adalah optimistik, dengan Raymond James meletakkan sasaran 'Beli Kukuh' pada AS$249.