Hasil Perbendaharaan AS Meningkat Menjelang Pendedahan Minit Mesyuarat Fed

Hasil Perbendaharaan AS dan bon kerajaan Zon Eropah meningkat pada hari Selasa, apabila pelabur dalam pasaran pendapatan tetap bersedia untuk pendedahan minit mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) bulan Jun yang dijangka berbaur *hawkish*.

Sentimen pelabur serantau yang bertambah baik turut mendorong peralihan daripada aset pendapatan tetap yang dianggap selamat, memberikan tekanan jualan ke atas bon.

Tumpuan pada Minit Fed

Tekanan jualan dalam pasaran bon telah menolak hasil—yang bergerak secara songsang dengan harga—lebih tinggi. Hasil Perbendaharaan AS meningkat merentasi keluk hasil, dengan angka utama seperti berikut:

• Hasil pada nota Perbendaharaan 10-tahun yang menjadi penanda aras meningkat kepada 4.49%.
• Hasil Perbendaharaan dua-tahun yang sensitif kepada dasar monetari turut naik kepada 4.13%.

Pemacu utama di sebalik kedudukan defensif pasaran ini ialah jangkaan terhadap penerbitan minit mesyuarat dasar Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada 16-17 Jun. Dokumen ini akan memberikan pandangan terperinci pertama mengenai pendirian jawatankuasa di bawah pimpinan Pengerusi Fed yang baharu, Kevin Warsh.

Ad

Walaupun bank pusat itu mengekalkan kadar dana persekutuan pada 3.50%–3.75% bulan lalu, Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) yang disertakan menunjukkan nada *hawkish* yang mengejutkan pasaran. Ini berlaku walaupun data pekerjaan *non-farm payrolls* baru-baru ini menunjukkan ekonomi AS hanya menambah 57,000 pekerjaan pada bulan Jun, jauh di bawah anggaran konsensus 115,000.

Sentimen Eropah Turut Memberi Tekanan

Di seberang Atlantik, pasaran bon Eropah juga menghadapi tekanan. Hasil *bund* Jerman 10-tahun yang menjadi penanda aras meningkat kepada 2.948%. Hasil bon dua-tahun, yang bergerak seiring dengan jangkaan kadar faedah Bank Pusat Eropah (ECB), naik kepada 2.54%.

Tekanan jualan ini didorong oleh laporan indeks Sentix terkini yang menunjukkan lonjakan keyakinan pelabur Zon Eropah yang jauh lebih kukuh daripada jangkaan untuk bulan Julai. Prospek yang lebih cerah, terutamanya untuk pangkalan perindustrian Jerman, menggalakkan pelabur untuk beralih daripada bon kerajaan kepada kelas aset yang lebih berisiko seperti ekuiti.

Kenyataan daripada penggubal dasar ECB, Fabio Panetta, turut menambah tekanan. Beliau memberi amaran bahawa bank-bank pusat Eropah menghadapi tekanan politik jangka panjang yang semakin meningkat untuk menyerap defisit kerajaan yang lebih besar akibat penuaan populasi dan subsidi perindustrian.