Gergasi Teknologi AS Dijangka Lapor Perolehan, Tumpuan Pada Pertumbuhan AI dan Belanja Modal

Empat syarikat teknologi terbesar dunia—dengan nilai pasaran gabungan melebihi $11.9 trilion—dijadualkan untuk melaporkan perolehan suku tahunan mereka minggu ini, memberikan petunjuk penting kepada pasaran. Microsoft dan Meta akan mengeluarkan laporan mereka selepas pasaran ditutup hari ini, diikuti oleh Amazon dan Apple pada hari Khamis.

Walaupun jangkaan adalah tinggi berikutan rentetan prestasi yang mengatasi ramalan, pasaran sebelum ini tidak memberi reaksi positif sepenuhnya. Selepas laporan perolehan terakhir, saham Microsoft jatuh -5% dan Meta merosot -8.85% walaupun kedua-duanya mencatatkan keputusan yang lebih baik daripada jangkaan.

Tumpuan Utama: Microsoft dan Meta

Bagi Microsoft (MSFT), metrik paling kritikal ialah pertumbuhan perniagaan awan Azure. Konsensus pasaran menjangkakan pertumbuhan mata wang malar sekitar 40.5% bagi suku keempat tahun fiskal 2026. Pelabur akan memerhatikan sama ada syarikat mampu melepasi paras ini, walaupun berdepan tekanan daripada perbelanjaan modal (capex) yang diunjurkan mencecah $190 bilion bagi tahun kalendar 2026.

Meta Platforms (META) pula berdepan dengan apa yang dilihat sebagai "perangkap jual walaupun untung". Pada suku lalu, walaupun syarikat mencatatkan kejutan perolehan sesaham (EPS) sebanyak +56.99%, sahamnya jatuh mendadak selepas menaikkan unjuran perbelanjaan modal bagi 2026 kepada antara $125 bilion hingga $145 bilion. Pelabur akan memberi tumpuan kepada sebarang perubahan dalam panduan perbelanjaan dan komen mengenai pulangan pelaburan (ROI) untuk inisiatif kecerdasan buatan (AI).

• Unjuran Konsensus (Microsoft): EPS $4.24 | Hasil $87.62 bilion
• Unjuran Konsensus (Meta): EPS $7.20 | Hasil $60.21 bilion

Ad

Giliran Amazon dan Apple

Bagi Amazon (AMZN), tumpuan adalah pada pertumbuhan Amazon Web Services (AWS) dan kesan peralihan acara jualan Prime Day dari suku ketiga ke suku kedua. Penganalisis di Evercore ISI menyatakan bahawa perubahan ini mungkin membolehkan Amazon mengatasi unjuran suku kedua, tetapi pada masa yang sama menjadikan unjuran suku ketiga kelihatan terlalu agresif. Pertumbuhan hasil pengiklanan dan aliran tunai bebas juga akan diteliti.

Apple (AAPL) memasuki musim laporan perolehan dengan momentum yang kukuh, dengan sahamnya meningkat +24.91% sepanjang tahun ini. Namun, prestasi cemerlang ini telah menimbulkan kebimbangan mengenai penilaian, dengan penganalisis di KeyBanc dan Barclays memberikan saranan 'underweight'. Tumpuan pelabur akan terarah pada panduan syarikat untuk suku percutian akan datang, margin perniagaan Perkhidmatan (Services), dan sebarang petunjuk mengenai kitaran naik taraf iPhone yang dipacu oleh AI.

Konteks Makroekonomi dan Risiko Pasaran

Laporan perolehan ini tiba pada masa yang kritikal, serentak dengan keputusan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS. Sebarang kejutan yang bersifat *hawkish* daripada bank pusat berpotensi membayangi sebarang keputusan perolehan yang positif. Di samping itu, kebimbangan struktur mula timbul mengenai perbelanjaan modal AI merentasi syarikat teknologi besar, yang diunjurkan akan melebihi penjanaan aliran tunai bebas menjelang 2027, sekali gus boleh mengehadkan kenaikan nilai saham dalam jangka panjang.