S&P Menaik Taraf AZZ kepada 'BB' atas Pengurangan Leveraj Pantas dan Profil Kewangan yang Lebih Baik

S&P Global Ratings telah menaik taraf penarafan kredit penerbit AZZ Incorporated (NYSE:AZZ) kepada ‘BB’ daripada ‘BB-’, mencerminkan pembayaran balik hutang syarikat yang berjaya dan pantas. Agensi penarafan itu juga menaikkan penarafan peringkat terbitannya ke atas hutang bercagar kanan AZZ kepada ‘BB+’ daripada ‘BB’, sambil mengekalkan penarafan pemulihan ‘2’.

Pengurangan Hutang Dipercepatkan

Peningkatan ini susulan transformasi kunci kira-kira yang ketara sejak pengambilalihan Precoat Metals yang dibiayai hutang AZZ pada tahun fiskal 2023. Menurut S&P, syarikat itu telah mengurangkan beban hutang terlarasnya daripada kira-kira $1.3 bilion kepada $550 juta.

Penambahbaikan kewangan utama yang dicatatkan oleh agensi penarafan termasuk:

• Leveraj terlaras S&P jatuh kepada 1.4x pada suku pertama tahun fiskal 2027, jauh di bawah ambang 2x agensi untuk penaiktarafan.
• Syarikat itu mengurangkan hutangnya sebanyak $300 juta pada tahun fiskal 2026 sahaja.
• Pihak pengurusan telah komited kepada sasaran leveraj bersih sebanyak 1x hingga 2x, menandakan strategi kewangan yang lebih konservatif.

Peralihan dalam Peruntukan Modal

Ad

Dengan leverajnya kini terkawal, AZZ sedang mengubah strategi peruntukan modalnya. S&P menjangkakan syarikat itu akan menjana lebih daripada $200 juta dalam aliran tunai operasi bebas tahun ini, disokong oleh perbelanjaan faedah yang lebih rendah dan margin yang berkembang.

Selepas beberapa tahun mengutamakan pengurangan hutang, AZZ menyambung semula perbelanjaan berorientasikan pertumbuhan. Syarikat itu telah membelanjakan kira-kira $30 juta untuk pengambilalihan bolt-on setakat ini dan meningkatkan perbelanjaan modal tahunannya kepada antara $80 juta dan $100 juta untuk memodenkan kemudahannya.

Tinjauan Stabil dan Kesan Pasaran

S&P memberikan tinjauan stabil kepada penarafan baharu, menjangkakan AZZ akan mengekalkan leveraj di bawah 2x sambil meneruskan rancangan pertumbuhannya. Agensi itu mengunjurkan pertumbuhan pendapatan keseluruhan kira-kira 6% untuk tahun semasa, didorong oleh permintaan yang kukuh daripada pembinaan pusat data dan projek infrastruktur awam.

Pemacu pertumbuhan ini membantu mengimbangi kelembapan kitaran dalam pasaran akhir komersial dan kediaman. Segmen Salutan Logam syarikat menyaksikan pengembangan 12% pada suku pertama. S&P menyatakan bahawa tindakan penarafan masa depan akan bergantung pada disiplin modal AZZ, dengan potensi risiko yang berkaitan dengan perbelanjaan yang dibiayai hutang secara agresif atau kemerosotan permintaan.