Saham Regenxbio Jatuh Mendadak Selepas Umum Tawaran Saham Baharu

Saham Regenxbio (NASDAQ: RGNX) mengalami kejatuhan mendadak sebanyak 16.6% dalam dagangan pra-pembukaan, mencecah paras $9.34. Penurunan ini berlaku selepas syarikat bioteknologi itu mengumumkan hasratnya untuk mengumpul modal sebanyak $100 juta melalui tawaran awam terjamin bagi saham biasa.

Tawaran Awam Timbulkan Kebimbangan Pencairan

Langkah untuk menerbitkan saham baharu ini dilihat sebagai satu tindakan pencairan (dilutive), yang mengurangkan peratusan pemilikan bagi pemegang saham sedia ada. Pengumuman ini serta-merta memberi tekanan kepada harga saham syarikat.

Menurut kenyataan syarikat, tawaran tersebut tertakluk kepada keadaan pasaran. Selain itu, penaja jamin urus niaga akan diberi opsyen selama 30 hari untuk membeli sehingga 15% saham tambahan, yang berpotensi meningkatkan lagi kesan pencairan. Morgan Stanley, J.P. Morgan, Leerink Partners, dan Mizuho bertindak sebagai pengurus penajajamin bersama untuk tawaran ini.

Pemasaan Mengejutkan Pelabur

Keputusan untuk mengumpul dana ini mengejutkan para pelabur kerana ia dibuat sejurus selepas Regenxbio menerima suntikan tunai bukan pencairan yang signifikan. Baru-baru ini, syarikat telah memperoleh bayaran pencapaian sebanyak $100 juta daripada AbbVie.

Ad

Bayaran tersebut dicetuskan oleh dos pertama yang diberikan kepada pesakit dalam ujian klinikal Fasa IIb/III NAAVIGATE untuk surabgene lomparvovec bagi rawatan retinopati diabetik. Dana ini dijangka dapat memanjangkan landasan tunai (cash runway) syarikat sehingga suku kedua 2027. Oleh itu, tawaran saham baharu ini menimbulkan persoalan mengenai kadar pembakaran tunai (cash burn) syarikat walaupun telah mencapai kemajuan dalam perancangan klinikalnya.

Sentimen Pasaran Lemah Menambah Tekanan

Keadaan pasaran yang lebih meluas turut menyumbang kepada tekanan jualan. Indeks komposit Nasdaq telah pun mencatatkan penurunan ketara, dengan niaga hadapan terus merosot. Sentimen mengelak risiko (risk-off) ini cenderung memberi kesan yang lebih teruk kepada saham spekulatif seperti syarikat bioteknologi.

Kombinasi antara pencairan yang tidak dijangka, kebimbangan berterusan terhadap penggunaan tunai, dan persekitaran pasaran yang lemah telah mendorong kejatuhan mendadak saham RGNX. Ini menarik harga saham jauh di bawah paras tertinggi 52 minggunya iaitu $16.19.