Saham Micron Merosot Akibat Kebimbangan Permintaan AI dan Persaingan Baharu

Saham Micron Technology (NASDAQ: MU) merosot lebih 4.3% dalam dagangan pra-pembukaan pada hari Selasa, terheret oleh jualan meluas dalam sektor semikonduktor. Kejatuhan ini didorong oleh keraguan baharu terhadap kemampanan permintaan memori yang dipacu oleh kecerdasan buatan (AI) dan kemunculan pesaing baharu yang hebat dari China.

Kebimbangan Terhadap Pembiayaan Sektor AI

Sentimen pasaran terjejas berikutan laporan Bloomberg News bahawa Nvidia sedang mengusahakan pusingan baharu perjanjian infrastruktur AI yang berpotensi bernilai lebih $750 bilion. Angka ini mencetuskan semula perdebatan mengenai sama ada pembangunan AI adalah kitaran infrastruktur generasi baharu atau sekadar satu bentuk pembiayaan vendor.

Kebimbangan tertumpu pada konsep "pembiayaan berpusar" atau *circular financing*, di mana pembekal juga merupakan pelabur utama dalam pelanggan mereka sendiri. Laporan bahawa Nvidia mungkin menyokong pembiayaan $250 bilion untuk OpenAI bagi menyewa kuasa pengkomputeran telah menimbulkan persoalan tentang keaslian dan ketahanan permintaan dalam ekosistem AI.

Persaingan dan Kejatuhan Pasaran Asia

Tekanan terhadap saham Micron telah bermula sejak hari Isnin selepas kemunculan pesaing dari China, ChangXin Memory Technologies (CXMT). Debut CXMT di Pasaran STAR Shanghai menyaksikan lonjakan yang memecah rekod, menandakan kehadiran pesaing yang signifikan dalam pasaran cip memori.

Ad

Kesan negatif ini diburukkan lagi oleh kejatuhan besar di pasaran saham global. Indeks KOSPI Korea Selatan menjunam 10.76% pada hari Selasa, penurunan harian terbesarnya sejak 1998, sehingga mencetuskan pemutus litar. Saham sektor memori A.S. yang lain turut terjejas, dengan Western Digital dan SK Hynix masing-masing mencatatkan penurunan ketara.

Implikasi kepada Pelabur

Gabungan kebimbangan makro mengenai pembiayaan AI, kejutan persaingan daripada CXMT, dan jualan panik di pasaran Asia telah memberi tekanan hebat kepada saham Micron. Walaupun syarikat itu telah menunjukkan pertumbuhan hasil yang kukuh, penilaiannya yang tinggi menjadikannya terdedah kepada perubahan sentimen dalam kompleks infrastruktur AI.

Pelabur kini meneliti sama ada permintaan semasa untuk cip AI adalah organik atau didorong secara buatan oleh pembiayaan vendor berskala besar. Keadaan ini, ditambah dengan latar belakang makroekonomi yang tidak menentu menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan A.S. dan musim pendapatan, mewujudkan persekitaran yang tidak menentu untuk saham semikonduktor.