Analisis EV China: Li Auto Tawar Ganjaran Risiko Lebih Baik Berbanding Xpeng

Satu analisis perbandingan antara dua gergasi kenderaan elektrik (EV) China menunjukkan Li Auto (LI) kini menawarkan profil ganjaran risiko yang lebih baik berbanding Xpeng (XPEV). Kelebihan ini disandarkan pada daya tahan pendapatan yang lebih kukuh dan sokongan penilaian yang lebih mantap, walaupun pertumbuhan hasilnya lebih lemah dan kedua-dua saham menunjukkan kelemahan teknikal yang ketara.

Perbezaan Asas Kewangan

Walaupun kedua-dua syarikat beroperasi dalam sektor yang sama, data kewangan mereka menceritakan kisah yang berbeza. Li Auto menunjukkan kelebihan dari segi skala dan kestabilan, manakala Xpeng mempamerkan momentum pertumbuhan yang lebih pantas tetapi dengan risiko pelaksanaan yang lebih tinggi.

• Li Auto (LI): Dijangka menjana hasil $16.06 bilion pada 2025, jauh lebih tinggi daripada Xpeng. Walaupun hasil terkininya menyusut 26.9%, margin bersihnya pada -4.4% adalah lebih baik, menandakan ia lebih hampir kepada keuntungan. Namun, semakan semula unjuran pendapatan telah merosot dengan ketara sejak 60 hari lalu.
• Xpeng (XPEV): Mencatatkan pertumbuhan hasil yang kukuh sebanyak 25.1% dan margin kasarnya telah pulih kepada 19.0% pada 2025 daripada hanya 1.7% pada 2023. Kelemahan utamanya adalah pelaksanaan, di mana pendapatan sesaham (EPS) suku kedua terlepas sasaran sebanyak 344.83% dan hasil juga gagal mencapai jangkaan.

Sentimen Pasaran dan Analisis Teknikal

Dari perspektif teknikal, kedua-dua saham dianggap 'rosak' dan menunjukkan isyarat Jualan Kukuh (Strong Sell) pada carta harian dan mingguan. Menurut data Investing.com, prestasi kedua-dua saham ini merosot teruk sepanjang tahun lalu, dengan LI jatuh 55.38% dan XPEV susut 50.69%.

Ad

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) mingguan untuk LI berada pada 35.5 dan XPEV pada 32.4. Walaupun angka ini menghampiri paras terlebih jual (oversold) di bawah 30, ia belum mengesahkan pembalikan arah. Paras sokongan mingguan untuk LI dikenal pasti sekitar $11.37, manakala untuk XPEV adalah sekitar $10.22.

Implikasi kepada Pelabur

Profil yang berbeza ini menjadikan setiap saham sesuai untuk selera risiko yang berlainan. Li Auto dilihat lebih sesuai untuk strategi yang lebih defensif, menawarkan sokongan penilaian yang lebih kukuh sebagai pertukaran untuk pertumbuhan yang lebih perlahan dan kekecewaan pendapatan yang kurang ekstrem.

Sebaliknya, Xpeng mewakili pilihan pertumbuhan berisiko tinggi. Potensi peningkatannya yang besar, seperti yang disasarkan oleh penganalisis (80.2%), sangat bergantung pada keupayaan syarikat untuk memperbaiki pelaksanaan. Pelabur perlu memantau metrik utama seperti peningkatan angka penyerahan kenderaan, margin yang stabil, dan semakan semula unjuran pendapatan ke arah positif sebagai bukti pemulihan yang disahkan.