วิเคราะห์หุ้น EV จีน: Li Auto กับ Xpeng ตัวไหนมีความเสี่ยงต่อผลตอบแทนน่าสนใจกว่า

การเปรียบเทียบระหว่างผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าจีนสองรายอย่าง Li Auto (LI) และ Xpeng (XPEV) ชี้ให้เห็นว่า ปัจจุบัน Li Auto มีความน่าสนใจในแง่ของความเสี่ยงต่อผลตอบแทนมากกว่า แม้จะมีอัตราการเติบโตที่ต่ำกว่า แต่มีความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งกว่าและมีโอกาสเติบโตจากรุ่นรถยนต์ใหม่ๆ ที่สูงกว่า อย่างไรก็ตาม หุ้นทั้งสองตัวยังคงมีสัญญาณทางเทคนิคที่อ่อนแอ

เปรียบเทียบปัจจัยพื้นฐาน

เมื่อพิจารณาในเชิงพื้นฐาน Li Auto และ Xpeng มีจุดแข็งและจุดอ่อนที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน ข้อมูลจาก Investing.com ณ วันที่ 17 กันยายน 2026 ระบุว่า Li Auto มีความได้เปรียบในด้านการคาดการณ์รายได้ปี 2025 ที่สูงกว่า และมีโครงสร้างธุรกิจที่ใกล้เคียงกับการทำกำไรได้มากกว่า อย่างไรก็ตาม บริษัทเผชิญกับรายได้ล่าสุดที่ลดลง 26.9%

ในทางกลับกัน Xpeng มีการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งกว่ามากถึง +25.1% และอัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 19.0% จากเพียง 1.7% ในปี 2023 แต่ปัญหาหลักของ Xpeng คือการดำเนินงานที่ผิดพลาด โดยกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาส 2 พลาดเป้าไปถึง 344.83% และรายได้ก็ต่ำกว่าคาดเช่นกัน

ตัวชี้วัดสำคัญ

• รายได้คาดการณ์ปี 2025: Li Auto 1.606 หมื่นล้านดอลลาร์ เทียบกับ Xpeng 1.097 หมื่นล้านดอลลาร์
• อัตรากำไรขั้นต้นล่าสุด: Li Auto 18.7% เทียบกับ Xpeng 19.0%
• อัตรากำไรสุทธิล่าสุด: Li Auto -4.4% เทียบกับ Xpeng -4.1%
• อัพไซด์จากราคาเป้าหมายนักวิเคราะห์: Li Auto 25.4% เทียบกับ Xpeng 80.2%

มุมมองทางเทคนิคและทิศทางราคา

Ad

ในทางเทคนิค หุ้นทั้งสองตัวแสดงสัญญาณ "ขายรุนแรง" (Strong Sell) ทั้งในกราฟรายวันและรายสัปดาห์ สะท้อนถึงแนวโน้มขาลงที่ชัดเจน โดยราคาหุ้น Li Auto ปรับตัวลง 55.38% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ขณะที่ Xpeng ลดลง 50.69%

ดัชนี RSI ของ Xpeng อยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับภาวะขายมากเกินไป (Oversold) มากกว่า ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงโอกาสในการดีดตัวกลับในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมในระยะยาวยังคงเป็นขาลงอย่างชัดเจนสำหรับหุ้นทั้งสองตัว

บทสรุปสำหรับนักลงทุน

Li Auto ดูเหมือนจะเป็นตัวเลือกที่เหมาะกับนักลงทุนที่มองหาการลงทุนแบบตั้งรับมากกว่า เนื่องจากมีปัจจัยพื้นฐานด้านมูลค่าที่แข็งแกร่งและมีความผิดหวังด้านผลประกอบการที่น้อยกว่า ในขณะที่ Xpeng เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและมองหาการเติบโตที่ก้าวกระโดด ซึ่งอัพไซด์ที่สูงจากนักวิเคราะห์นั้นขึ้นอยู่กับความสามารถในการดำเนินงานตามแผนให้สำเร็จ ไม่ใช่เพียงเพราะราคาหุ้นที่ถูกลง

บทวิเคราะห์จาก Investing.com สรุปว่า ปัจจุบันหุ้นทั้งสองตัวยังคงอยู่ในสถานะ "สินทรัพย์เติบโตที่ได้รับความเสียหาย" (damaged growth assets) และยังไม่ได้รับการยืนยันว่าจะฟื้นตัว นักลงทุนควรจับตาสัญญาณบวกที่ชัดเจน เช่น ยอดส่งมอบรถยนต์ที่ดีขึ้น อัตรากำไรที่มั่นคง และการปรับเพิ่มประมาณการกำไร ก่อนที่จะพิจารณาว่าเป็นการฟื้นตัวที่แท้จริง