Sektor Utama AS Bergantung pada Sidang Kemuncak Trump-Xi Ketika Gencatan Senjata Perdagangan Hampir Tamat Tempoh

Para pelabur sedang memerhatikan rapat sidang kemuncak yang akan datang antara Presiden A.S. Trump dan Presiden China Xi di Washington, memandangkan tarikh akhir kritikal semakin hampir untuk gencatan senjata perdagangan sedia ada. Perjanjian semasa, yang mengehadkan tarif pada kira-kira 20%, akan tamat tempoh pada awal November, menjadikan rundingan minggu ini sebagai detik penting untuk hubungan perdagangan.

Rundingan Berkepentingan Tinggi

Konsensus pasaran, seperti yang digariskan oleh Goldman Sachs, bukanlah untuk penemuan yang komprehensif tetapi sebaliknya lanjutan gencatan senjata semasa—senario yang digambarkan sebagai "gencatan senjata, bukan perjanjian." Walaupun hasil ini telah sebahagiannya dinilai berdasarkan pasaran, sebarang penyimpangan boleh mencetuskan turun naik yang ketara. Perjanjian konkrit berbilang sektor atau pecahan sepenuhnya dalam rundingan kekal sebagai risiko utama.

Para pelabur akan meneliti komuniku rasmi untuk komitmen khusus dalam tiga bidang utama:

• Jumlah pembelian kacang soya A.S. oleh China.
• Bahasa tepat yang digunakan untuk pelesenan eksport semikonduktor.
• Komitmen mengenai penyetempatan rantaian bekalan auto dan bateri.

Impak Khusus Sektor

Beberapa sektor A.S. dan saham utama mereka amat sensitif terhadap hasil sidang kemuncak tersebut.

Aeroangkasa dan Pertanian

Ad

Bagi Boeing (BA), sidang kemuncak ini berpotensi membawakan hasil binari. Ikrar daripada China pada bulan Mei untuk membeli 200 pesawat masih belum dimuktamadkan, dan pasaran kini sedang mencari garis masa penghantaran atau terma pembiayaan yang khusus. Dalam bidang pertanian, pemproses seperti ADM (ADM) dan Bunge (BG) telah menyaksikan saham mereka meningkat susulan pembelian kacang soya baru-baru ini, dengan China membeli kira-kira 1 juta tan pada minggu 10 September. Persoalan utamanya ialah sama ada China akan meluaskan komitmennya kepada tanaman A.S. lain seperti sorgum dan jagung.

Teknologi dan Bahan Kritikal

Semikonduktor kekal sebagai bidang yang paling sensitif. Rundingan awal dilaporkan meletakkan pelesenan cip AI dalam agenda, dan sebarang perubahan dalam dasar kawalan eksport A.S. boleh memberi kesan yang besar kepada firma seperti NVIDIA (NVDA) dan Intel (INTC). Pelonggaran peraturan akan menjadi penghambat utama, sementara sekatan baharu akan menjejaskan seluruh sektor.

Sementara itu, MP Materials (MP), pengeluar utama nadir bumi A.S., menghadapi ketidakpastian mengenai leveraj eksport China. Perjanjian yang menjamin akses bekalan boleh memberikan rangsangan yang ketara untuk saham tersebut, yang telah jatuh melebihi 21% dalam sebulan lalu.

Tinjauan Pelabur

Memandangkan lanjutan mudah gencatan senjata perdagangan dijangkakan secara meluas, profil risiko pasaran kelihatan tidak simetri. Satu kenyataan samar-samar yang mengesahkan status quo mungkin mempunyai kesan negatif yang perlahan, seperti yang telah dijangkakan. Walau bagaimanapun, sebarang kejutan positif, seperti perjanjian konkrit dengan komitmen volum tertentu atau peraturan pelesenan yang dijelaskan, boleh mencetuskan reaksi pasaran positif yang lebih kuat.

Risiko ekor utama kekal sebagai kejatuhan sepenuhnya rundingan, hasil yang dianggap tidak mungkin oleh kebanyakan penganalisis memandangkan tekanan politik tarikh akhir November yang semakin hampir. Syarikat seperti Ford (F) juga akan terjejas, kerana modelnya bergantung pada perkongsian rantaian bekalan China sementara ia pada masa yang sama menghadapi persaingan daripada pengeluar kereta China.