Story
Jefferies Naikkan Unjuran Harga Uranium Jangka Panjang kepada AS$95
Summary
Firma pembrokeran itu menaikkan unjurannya daripada AS$70 per paun, memetik kos pengeluaran yang lebih tinggi dan keperluan harga insentif untuk membiayai bekalan baharu.
Firma pembrokeran Jefferies telah menaikkan unjuran harga uranium jangka panjangnya kepada AS$95 per paun, peningkatan ketara daripada sasaran sebelumnya iaitu AS$70. Menurut firma itu, harga semasa tidak mencukupi untuk membiayai bekalan baharu yang diperlukan oleh pasaran, terutamanya disebabkan oleh kos yang lebih tinggi dan risiko pelaksanaan projek.
Faktor-faktor Pendorong Semakan Semula
Dalam satu nota penyelidikan, Jefferies menyatakan bahawa bahan api nuklear terus mendapat sokongan dasar yang kukuh di peringkat global. Penganalisis Mitch Ryan menulis, "Uranium terus mendapat manfaat daripada sokongan geopolitik untuk pelaburan dan pertumbuhan Nuklear."
Firma itu berhujah bahawa walaupun harga insentif semasa telah mencukupi untuk bekalan sedia ada, pengeluar utama enggan menerima kontrak pada harga yang lebih rendah. Analisis mereka menunjukkan kos seunit bagi pengeluar utama telah meningkat antara 83% hingga 184% dalam tempoh lima tahun yang lalu. Peningkatan kos, keamatan modal dan risiko pelaksanaan projek ini memerlukan harga yang lebih tinggi untuk merangsang pembangunan bekalan baharu.
Unjuran Permintaan dan Penawaran Global
Jefferies mengunjurkan pengeluaran primer akan mencapai kemuncak pada 243.4 juta paun pada tahun 2033 sebelum berkurangan. Permintaan dijangka didorong sebahagian besarnya oleh China, yang dianggarkan menyumbang kepada 74% pertumbuhan kapasiti reaktor global, dengan keperluannya dijangka meningkat lebih dua kali ganda.
AdPada masa yang sama, bekalan sekunder dijangka menurun secara mendadak apabila dinamik pengayaan berubah. Jefferies mengenal pasti potensi akses semula kepada perkhidmatan pengayaan dari Rusia sebagai risiko penurunan utama kepada unjuran harga mereka.
Implikasi kepada Pelabur
Bagi pelabur, Jefferies mengesyorkan pendekatan portfolio yang seimbang untuk mengurangkan risiko yang berkaitan dengan pelaksanaan projek individu sambil mengekalkan pendedahan kepada dinamik pasaran semasa dan akan datang.
Firma itu menyatakan keutamaan mereka kepada syarikat seperti Paladin dan NexGen. Gabungan ini menawarkan pendedahan kepada pengeluaran semasa (Paladin) dan leveraj pembangunan jangka panjang (NexGen) dalam sektor uranium.