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ジェフリーズ、ウラン長期価格見通しを95ドルに引き上げ 供給不足を懸念
Summary
金融サービス会社のジェフリーズは、ウランの長期価格見通しを1ポンドあたり70ドルから95ドルへと大幅に引き上げた。生産コストの上昇と将来の需要を満たすための新規供給確保には、より高い価格が必要との見方を示している。
金融サービス会社のジェフリーズは、ウランの長期価格見通しを1ポンドあたり従来の70ドルから95ドルへと大幅に引き上げた。同社は、生産コストの高騰とプロジェクト実行リスクを背景に、将来の市場需要を満たすための新規供給を促すには現在の価格水準では不十分だと指摘している。
背景：供給不足への懸念
ジェフリーズのアナリスト、ミッチ・ライアン氏はリポートで、原子力発電への地政学的な追い風が続いていると言及。一方で、既存の生産者は低価格での契約に抵抗しており、新規供給を確保するためのインセンティブ価格が上昇していると分析した。
同社によると、主要生産者のユニットコストは過去5年間で83%から184%も上昇している。さらに、2026年から2035年にかけての供給量の約20%を占める開発事業者は、まだ主要な販売契約を確保できていないという。こうした状況が、新規プロジェクトを推進するために必要な価格水準を押し上げている。
市場見通しと需要動向
ジェフリーズは、一次生産量が2033年に2億4340万ポンドでピークに達した後、緩やかに減少すると予測している。需要面では、中国が世界の原子炉容量増加の74%を牽引し、その需要は倍増以上になると見込まれている。
Ad二次供給については、濃縮を巡る力学の変化により大幅に減少すると予想されている。一方で、市場の主な下振れリスクとしては、ロシア産の濃縮ウランへのアクセスが再び可能になる可能性が挙げられた。
投資家への示唆
ジェフリーズは「修正後の95ドルという見通しは、代替供給を賄うために必要な経済性を反映したものだ」と説明している。投資戦略としては、個別のプロジェクト実行リスクを分散させるため、バランスの取れたポートフォリオ戦略を推奨している。
具体的な銘柄としては、現在の生産能力を持つパラディン・エナジー（Paladin Energy）と、長期的な開発ポテンシャルを持つネクスジェン・エナジー（NexGen Energy）を選好している。