Yen Jepun Melonjak Susulan Jangkaan Kenaikan Kadar Faedah BOJ

Yen Jepun mengukuh secara mendadak berbanding dolar AS pada hari Khamis, dengan pasangan mata wang USD/JPY susut 0.7% kepada 157.6 yen. Pengukuhan ini dipacu oleh perubahan ketara dalam jangkaan pasaran terhadap dasar monetari Bank of Japan (BOJ), dengan pelabur kini menjangkakan kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat.

Isyarat 'Hawkish' daripada Bank of Japan

Sentimen pasaran berubah selepas Gabenor BOJ, Kazuo Ueda, membayangkan bahawa bank pusat akan membincangkan kenaikan kadar faedah dan inflasi semasa mesyuaratnya pada pertengahan September. Ueda turut memberi isyarat bahawa penggubal dasar perlu memberi perhatian lebih kepada risiko kenaikan harga.

Nada yang lebih `hawkish` ini diperkukuh lagi oleh ahli lembaga BOJ, Hajime Takata, yang terkenal sebagai salah seorang anggota paling cenderung kepada pengetatan dasar. Beliau membuka ruang untuk kemungkinan kenaikan kadar faedah yang lebih besar daripada jangkaan atau kenaikan secara berturut-turut.

Faktor Sokongan dan Konteks Pasaran

Selain daripada isyarat lisan, beberapa faktor lain turut menyokong permintaan terhadap yen:

Ad

• Peningkatan Hasil Bon: Hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) 10 tahun telah mencecah 3%, menarik minat pelabur untuk membawa pulang modal (capital repatriation) ke Jepun, sekali gus meningkatkan permintaan untuk yen.
• Penyelarasan Diplomatik: Setiausaha Perbendaharaan AS, Scott Bessent, bertemu dengan Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama. Kedua-dua pihak bersetuju untuk menyelaraskan usaha bagi memastikan pergerakan yen yang "teratur", menambah satu lagi lapisan sokongan kepada mata wang itu.

Walaupun pasaran turut menjangkakan kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS, dengan kebarangkalian 67% untuk kenaikan pada bulan September, dinamik ini dibayangi oleh perubahan dasar BOJ yang lebih drastik. Firma kewangan seperti Natixis dan MUFG kini menyokong unjuran kenaikan kadar oleh BOJ pada September.

Implikasi kepada Pelabur

Perubahan mendadak dalam pendirian BOJ ini menandakan satu peralihan penting daripada dasar monetari ultra-longgar yang telah diamalkan selama bertahun-tahun. Pelabur kini akan memantau dengan teliti mesyuarat BOJ pada bulan September sebagai petunjuk utama hala tuju dasar seterusnya. Pengukuhan yen yang berterusan boleh memberi kesan kepada keuntungan pengeksport Jepun dan mengubah dinamik aliran modal global.