เงินเยนแข็งค่าแรง หลัง BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยชัดเจน

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในวันพฤหัสบดี ท่ามกลางการคาดการณ์ของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) กำลังจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ หลังได้รับสัญญาณที่ชัดเจนจากผู้กำหนดนโยบาย

อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ร่วงลง 0.7% มาอยู่ที่ระดับ 157.6 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงมุมมองของนักลงทุนอย่างฉับพลันต่อทิศทางนโยบายการเงินของญี่ปุ่น

สัญญาณคุมเข้มนโยบายจาก BOJ

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนค่าเงินเยนมาจากการแสดงความเห็นของผู้บริหารระดับสูงของ BOJ โดยนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BOJ ได้ส่งสัญญาณว่าธนาคารกลางจะหารือเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในการประชุมช่วงกลางเดือนกันยายน นอกจากนี้ เขายังระบุว่าผู้กำหนดนโยบายจำเป็นต้องให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวสูงขึ้น (upside price risks) มากขึ้น

ท่าทีดังกล่าวได้รับการตอกย้ำจากนายฮาจิเมะ ทาคาตะ หนึ่งในสมาชิกคณะกรรมการ BOJ ซึ่งเป็นที่รู้จักในสายเหยี่ยว (hawkish) ที่เปิดช่องสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่สูงกว่าปกติ หรือแม้กระทั่งการปรับขึ้นติดต่อกันหลายครั้ง

ปัจจัยหนุนจากภายนอกและตลาดพันธบัตร

Ad

ท่าทีที่แข็งกร้าวของ BOJ ยังได้รับการสนับสนุนจากแรงกดดันทางการทูต โดยนายสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ ได้พบกับนางซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีคลังของญี่ปุ่น ซึ่งทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะประสานงานเพื่อความเคลื่อนไหวของเงินเยนที่เป็นระเบียบ (orderly moves)

นอกจากนี้ ตลาดพันธบัตรก็เป็นอีกปัจจัยสำคัญที่หนุนค่าเงินเยน

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) อายุ 10 ปี ได้พุ่งขึ้นแตะระดับ 3%
• อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นนี้ช่วยเพิ่มความต้องการเงินเยนผ่านการดึงดูดเงินทุนไหลกลับประเทศ (capital repatriation)
• นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินอย่าง Natixis และ MUFG ต่างออกมาสนับสนุนการคาดการณ์ว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

มุมมองต่อนโยบายเฟด

แม้ว่าตลาดจะประเมินโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนไว้ที่ 67% ซึ่งโดยปกติจะเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินดอลลาร์ แต่การเปลี่ยนแปลงท่าทีของ BOJ ที่เป็นไปในทิศทางคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างชัดเจนได้ส่งผลกระทบต่อตลาดมากกว่าในขณะนี้