Saham Neocloud Diperhati Rapat Susulan Peningkatan Perbelanjaan AI Google

Alphabet, syarikat induk Google, telah memberi isyarat jelas mengenai rancangannya untuk meningkatkan perbelanjaan bagi infrastruktur kecerdasan buatan (AI), yang dijangka memberi manfaat langsung kepada sektor *neocloud*. Walau bagaimanapun, saham syarikat-syarikat utama dalam sektor ini mengalami penjualan besar-besaran, yang mungkin menawarkan titik masuk yang berbeza bagi para pelabur.

Peningkatan Capex Google Jadi Pemangkin

Dalam ulasan selepas laporan pendapatan, Alphabet (GOOGL) mengumumkan rancangan untuk menaikkan unjuran perbelanjaan modal (capex) bagi tahun fiskal 2026 kepada $195 bilion–$205 bilion, meningkat daripada julat sebelumnya iaitu $180 bilion–$190 bilion. Lebih penting lagi, syarikat itu secara eksplisit menyatakan hasrat untuk mengembangkan kapasiti pengkomputeran AI melalui penyedia pihak ketiga bermula pada suku ketiga.

Langkah ini menandakan bahawa pembinaan pusat data dalaman Google tidak dapat menampung permintaan yang melonjak untuk inferens AI. Oleh itu, syarikat gergasi teknologi itu terpaksa mendapatkan sumber luar, mewujudkan aliran pendapatan langsung kepada pengendali *neocloud*.

Penerima Manfaat Utama Hadapi Jualan

Walaupun berita itu positif untuk sektor ini, beberapa syarikat utama yang dijangka mendapat manfaat menyaksikan harga saham mereka jatuh. Ini memberikan gambaran pasaran yang bercampur-baur.

Ad

• CoreWeave (CRWV): Dianggap sebagai penerima manfaat yang paling langsung, saham CoreWeave didagangkan pada $74.45, jatuh sebanyak 8.2%. Syarikat ini disahkan sebagai rakan kongsi pelancaran untuk seni bina Vera Rubin oleh Nvidia dan mempunyai penganalisis yang optimis, dengan sasaran harga setinggi $250 daripada Rosenblatt.
• Nebius Group (NBIS): Syarikat Eropah ini turut mengalami penjualan, dengan sahamnya jatuh 9.55% kepada $199.86. Nebius mencatatkan pertumbuhan hasil tahunan yang pesat sebanyak 575% dan disifatkan oleh penganalisis Northland sebagai setanding dengan CoreWeave.
• Pemain Spekulatif: Syarikat yang lebih kecil seperti QumulusAI (QMLS) dan Hyperscale Data (GPUS) juga disebut, tetapi dianggap sebagai pelaburan berisiko tinggi walaupun mempunyai kontrak baharu, disebabkan kebimbangan terhadap kekuatan kunci kira-kira mereka.

Risiko Persaingan Daripada SpaceX

Faktor utama yang membebani sentimen pelabur terhadap sektor ini ialah potensi persaingan daripada SpaceX. Terdapat kebimbangan bahawa syarikat pimpinan Elon Musk itu mungkin memasuki pasaran pengkomputeran AI dan bersaing secara agresif dari segi harga, yang boleh mengehadkan kuasa penetapan harga syarikat sedia ada seperti CoreWeave.

Walau bagaimanapun, sesetengah penganalisis, seperti di Bank of America, berpendapat bahawa pasaran ini tidak kompetitif dari segi struktur buat masa ini. Mereka menyatakan bahawa permintaan untuk pengkomputeran AI "jauh melebihi penawaran," menunjukkan bahawa terdapat ruang yang mencukupi untuk pelbagai penyedia perkhidmatan.