Google อัดฉีดงบลงทุน AI หนุนหุ้นกลุ่ม Neocloud แม้เผชิญแรงเทขายระยะสั้น

Alphabet (GOOGL) บริษัทแม่ของ Google ได้ส่งสัญญาณบวกที่ชัดเจนไปยังกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์ยุคใหม่ (Neocloud) โดยประกาศเพิ่มคาดการณ์งบลงทุน (Capex) และระบุถึงแผนการขยายการใช้บริการประมวลผล AI จากผู้ให้บริการภายนอก อย่างไรก็ตาม หุ้นที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์โดยตรงกลับเผชิญแรงเทขายอย่างหนัก ซึ่งอาจเป็นจังหวะที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน

สัญญาณบวกจาก Google

ในรายงานผลประกอบการล่าสุด Alphabet ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์งบลงทุนสำหรับปีงบประมาณ 2026 เป็น 1.95 - 2.05 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.80 - 1.90 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ประเด็นสำคัญที่นักลงทุนจับตามองคือความเห็นจากผู้บริหารฝ่ายการเงิน (CFO) ที่ระบุว่า การสร้างศูนย์ข้อมูลของ Google เองนั้นไม่สามารถเติบโตได้ทันต่อความต้องการในการประมวลผล AI (AI inference)

ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงมีแผนที่จะเริ่มจ้างผู้ให้บริการภายนอกเพื่อช่วยเสริมศักยภาพด้านการประมวลผลตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 เป็นต้นไป การประกาศนี้เปรียบเสมือนการส่งคำสั่งซื้อโดยตรงไปยังผู้ให้บริการในกลุ่ม Neocloud ซึ่งสร้างโอกาสในการเติบโตของรายได้ที่ชัดเจน

หุ้นเด่นที่น่าจับตา

Ad

แม้จะมีข่าวดี แต่หุ้นในกลุ่ม Neocloud กลับปรับตัวลดลง ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นผลมาจากปัจจัยอื่นที่ไม่ใช่พื้นฐานของบริษัท

• CoreWeave (CRWV): ถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงที่สุด โดยราคาหุ้นล่าสุดอยู่ที่ $74.45 (-8.2%) CoreWeave เป็นพันธมิตรในการเปิดตัวชิปสถาปัตยกรรม Vera Rubin ของ Nvidia และมีลูกค้ารายใหญ่อย่าง OpenAI ที่กำลังขยายการใช้งานบนโครงสร้างพื้นฐานของบริษัท นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำหลายแห่งยังคงมีมุมมองเชิงบวก โดย Bank of America (BofA) ให้ราคาเป้าหมายที่ $140 และ Rosenblatt ให้ราคาสูงสุดที่ $250
• Nebius Group (NBIS): เป็นผู้เล่นที่น่าสนใจจากยุโรป ราคาหุ้นล่าสุดอยู่ที่ $199.86 (-9.55%) แม้จะเผชิญแรงเทขาย แต่บริษัทมีการเติบโตของรายได้ที่น่าทึ่งถึง +575% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (YoY) และมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงถึง 72.1% นักวิเคราะห์จาก Northland ประเมินว่า NBIS มีศักยภาพเทียบเท่ากับ CRWV และอาจมีส่วนแบ่งตลาดราว 14% ในตลาด AIaaS ที่คาดว่าจะมีมูลค่าถึง 8 แสนล้านดอลลาร์
• กลุ่มหุ้นเก็งกำไร: นอกจากนี้ยังมีหุ้นขนาดเล็กที่มีความเสี่ยงสูง เช่น QumulusAI (QMLS) และ Hyperscale Data (GPUS) ซึ่งแม้จะเพิ่งประกาศข้อตกลงทางธุรกิจใหม่ๆ แต่ยังคงมีความน่ากังวลเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของงบดุล

ความเสี่ยงหลักที่ต้องจับตา

ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญที่สุดสำหรับกลุ่ม Neocloud ในขณะนี้คือความเป็นไปได้ที่ SpaceX จะเข้ามาแข่งขันในตลาดการประมวลผล AI โดยตรง ซึ่งอาจนำไปสู่สงครามราคาและกดดันอัตรากำไรของผู้เล่นเดิมอย่าง CoreWeave อย่างไรก็ตาม BofA ให้ความเห็นว่าในปัจจุบันความต้องการใช้งาน AI ยังคงสูงกว่าอุปทานที่มีอยู่ในตลาดอย่างมหาศาล แต่นักลงทุนควรติดตามความเคลื่อนไหวของข้อตกลงด้าน AI ระหว่าง SpaceX และกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินกลยุทธ์ด้านราคาของบริษัทต่อไป