Hasil Bon Global Stabil Selepas Lonjakan Terbesar Akibat Pertembungan AS-Iran

Hasil Perbendaharaan AS dan bon zon Eropah stabil pada hari Jumaat, memberikan sedikit kelegaan kepada pasaran selepas penjualan besar-besaran pada sesi sebelumnya. Lonjakan hasil bon terbesar dalam beberapa bulan itu didorong oleh kebimbangan bahawa konflik ketenteraan antara Amerika Syarikat dan Iran akan mencetuskan semula inflasi yang dipacu oleh tenaga.

Kedudukan Pasaran Bon

Pasaran pendapatan tetap menunjukkan tanda-tanda penstabilan selepas mengalami tekanan jualan yang hebat pada hari Rabu dan Khamis. Angka-angka utama menunjukkan keadaan yang lebih tenang pada akhir minggu dagangan.

• Hasil pada nota Perbendaharaan AS 10 tahun yang menjadi tanda aras susut sedikit kepada 4.54%, berlegar berhampiran paras tertinggi dalam dua bulan.
• Hasil Perbendaharaan AS 2 tahun, yang sangat sensitif terhadap jangkaan kadar faedah Rizab Persekutuan, berada pada 4.18%.
• Di Eropah, hasil Bund 10 tahun Jerman, penanda aras untuk blok mata wang itu, naik sedikit kepada 3.033%, kekal berhampiran paras tertinggi dalam tujuh minggu.

Ketegangan Geopolitik Cetuskan Kebimbangan Inflasi

Peningkatan mendadak konflik antara Washington dan Tehran, yang secara efektif menamatkan gencatan senjata 17 Jun yang rapuh, telah menghantar gelombang kejutan ke seluruh pasaran kewangan. Serangan ketenteraan yang saling berbalas telah mencetuskan kebimbangan mengenai bekalan tenaga global.

Ad

Gangguan teruk terhadap transit maritim melalui Selat Hormuz telah menyebabkan lonjakan harga minyak mentah Brent kembali menghampiri $78 setong. Perkembangan ini telah mengubah secara drastik unjuran inflasi jangka pendek, memaksa para pelabur menilai semula risiko tekanan harga yang diperbaharui.

Perubahan Jangkaan Dasar Monetari

Sebelum pertembungan minggu ini, pasaran bon telah mengukuh berdasarkan andaian bahawa inflasi yang lebih perlahan akan membolehkan bank-bank pusat utama mengambil pendirian dasar yang neutral. Rali ini menyaksikan hasil bon menurun apabila pelabur menjangkakan tekanan harga akan reda.

Walau bagaimanapun, risiko inflasi yang timbul semula akibat harga tenaga yang lebih tinggi kini mempersoalkan andaian tersebut. Para pelabur kini berhadapan dengan ketidaktentuan sama ada bank pusat mungkin terpaksa mengekalkan dasar yang ketat lebih lama daripada yang dijangkakan untuk membendung potensi gelombang inflasi baharu.