Bon Eropah Mendatar Ketika Pelabur Menilai Data Bercampur dan Inflasi AS

Hasil bon kerajaan Eropah tidak menunjukkan arah yang jelas pada Khamis, memasuki fasa konsolidasi apabila pelabur pendapatan tetap menilai set data makroekonomi yang padat dan menimbang antara pertumbuhan serantau yang berdaya tahan dengan risiko inflasi berterusan yang didorong oleh harga tenaga.

Sentimen Pasaran Bercampur-campur

Kekurangan momentum yang jelas di seluruh pasaran hutang Eropah menggambarkan keadaan tarik tali yang dihadapi oleh para pelabur. Di satu pihak, laporan Indeks Harga Pengguna AS yang sejajar dengan jangkaan memberikan kelegaan sementara, mengurangkan kebimbangan terhadap pengetatan monetari global secara serta-merta.

Walau bagaimanapun, di sisi lain, kenaikan harga penanda aras minyak mentah selama enam hari—didorong oleh kebuntuan diplomatik yang berterusan—telah mengekalkan premium inflasi geopolitik dalam bon kerajaan jangka panjang. Hasil Bund 10 tahun penanda aras Jerman tidak berubah pada 3.155%, manakala hasil dua tahun yang sensitif kepada kadar faedah juga mendatar pada 2.774%.

Tumpuan pada Pasaran Gilt UK

Di United Kingdom, gilt British menunjukkan corak bertahan yang serupa walaupun terdapat berita utama makroekonomi domestik. Hasil gilt dua tahun tidak berubah pada 4.310%, sementara hasil gilt 10 tahun penanda aras kekal stabil pada 4.967%.

Ad

Pasaran hutang UK menyerap data rasmi yang menunjukkan ekonomi Britain berkembang sebanyak 0.4% pada suku kedua, sepadan dengan ramalan konsensus. Bagi pelabur gilt, pertumbuhan KDNK yang stabil ini memberikan isyarat serampang dua mata: ia mengurangkan kebimbangan kemelesetan jangka pendek tetapi pada masa yang sama mengurangkan tekanan ke atas Bank of England untuk melaksanakan pemotongan kadar faedah yang pantas.

Prospek Jangka Pendek

Pelabur kini mencari kejelasan mengenai bagaimana kerajaan UK akan mengimbangi peningkatan pelaburan awam dengan disiplin fiskal. Sehingga data inflasi dan upah UK yang akan datang mengesahkan sama ada tekanan harga semakin reda seiring dengan pertumbuhan ekonomi, hasil gilt dijangka kekal dalam julat dagangan yang sempit.

Secara keseluruhan, pedagang sedang meneliti setiap data yang masuk untuk menentukan sama ada bank-bank pusat boleh mengekalkan kadar faedah untuk tempoh yang lebih lama atau jika inflasi tenaga dan perkhidmatan yang sukar menurun akan memaksa kadar dasar menjadi lebih tinggi.