Dolar AS Susut Ekoran Kejatuhan Harga Minyak, Minit Mesyuarat Fed Kurang Agresif

Dolar Amerika Syarikat (AS) mencatat penyusutan pada Khamis, didorong oleh kejatuhan harga minyak yang meredakan kebimbangan inflasi dan minit mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) yang dilihat kurang agresif (*hawkish*) daripada jangkaan. Pelabur bertindak balas terhadap butiran mesyuarat yang mendedahkan perdebatan yang seimbang dalam kalangan penggubal dasar mengenai hala tuju kadar faedah.

Minit Fed dan Dinamik Harga Minyak

Minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) bagi sesi 16-17 Jun menunjukkan perbezaan pandangan yang ketara. Walaupun "beberapa peserta" berhujah untuk menaikkan kadar faedah serta-merta, "kebanyakan" ahli turut melihat senario di mana inflasi akan kembali ke sasaran 2% dengan sendirinya.

Menurut Michael Feroli, Ketua Ekonomi AS di JPMorgan, minit tersebut sememangnya bernada *hawkish*, tetapi tidaklah mengejutkan memandangkan unjuran *dot plot* yang dikeluarkan sebelum ini. Sentimen pasaran juga dipengaruhi oleh harga minyak, yang kembali menurun selepas komen Presiden Donald Trump bahawa Iran "sangat mahu mencapai persetujuan," meredakan ketegangan geopolitik yang memuncak sebelum ini.

Penurunan harga minyak mentah mengurangkan tekanan inflasi, sekali gus memberi lebih banyak ruang kepada Fed untuk tidak tergesa-gesa menaikkan kadar faedah. Presiden Fed New York, John Williams, pada Khamis turut menyatakan bahawa beliau tidak menjangkakan kenaikan harga tenaga yang mampan untuk baki tahun ini.

Kesan kepada Pasaran Mata Wang Utama

Ad

Indeks Dolar AS, yang mengukur kekuatan dolar berbanding sekumpulan enam mata wang utama, susut sedikit kepada 100.96. Kelemahan dolar ini turut memberi kesan kepada pasangan mata wang lain.

• Yuan China (CNY): Yuan mengukuh berbanding dolar, dengan pasangan USD/CNY turun 0.1% kepada 6.7921. Pengukuhan ini berlaku walaupun data inflasi China bercampur-campur, di mana Indeks Harga Pengeluar (PPI) Jun meningkat 4.1% tahun ke tahun (tertinggi sejak Julai 2022), manakala Indeks Harga Pengguna (CPI) menyederhana kepada 1.0%.
• Yen Jepun (JPY): Yen turut mencatat pengukuhan yang jarang berlaku, dengan pasangan USD/JPY turun 0.1% kepada 162.40. Namun, yen masih didagangkan berhampiran paras terendah dalam tempoh 40 tahun berbanding dolar AS.

Tinjauan Penganalisis

Penganalisis memerhatikan dengan teliti hubungan antara harga minyak dan dasar monetari Fed. Menurut Thierry Wizman, pakar strategi FX dan kadar global di Macquarie, jika harga minyak tidak meningkat semula, Pengerusi Fed Kevin Warsh mungkin akan mengurangkan nada *hawkish* bank pusat itu.

Beliau menambah bahawa pergerakan harga minyak boleh menentukan sama ada kenaikan kadar faedah seterusnya akan berlaku pada bulan September atau Oktober. Ketidaktentuan ini menyebabkan pelabur kekal berhati-hati sementara menunggu isyarat yang lebih jelas daripada bank pusat dan perkembangan geopolitik.