Citi Berpandangan Negatif Terhadap Sterling Menjelang Pelantikan PM Baharu UK

Penganalisis di Citi telah mengeluarkan pandangan *bearish* (negatif) secara taktikal ke atas pound sterling, menjangkakan potensi kelemahan mata wang UK itu berbanding euro menjelang pelantikan rasmi Perdana Menteri baharu negara tersebut.

Pemangkin Utama: Pelantikan Perdana Menteri

Citi menjangkakan euro berpotensi untuk melanjutkan kenaikannya berbanding pound, menyasarkan julat 0.8450-0.8500 untuk pasangan mata wang EUR/GBP. Bank pelaburan itu menyatakan bahawa pemangkin utama bagi jangkaan ini adalah pelantikan Andy Burnham sebagai Perdana Menteri, yang dijangka berlaku selepas 20 Julai.

Menurut analisis Citi, kesemua empat pertukaran Perdana Menteri UK selepas Brexit sebelum ini telah menyaksikan aliran menaik dalam pasangan EUR/GBP. Fenomena ini berkemungkinan disebabkan oleh optimisme pasaran yang telahpun diambil kira sepenuhnya (*fully priced in*) menjelang pelantikan pemimpin baharu, sekali gus mewujudkan ruang untuk kekecewaan apabila realiti sebenar mula dirasai.

Strategi dan Ketidaktentuan Pasaran

Ad

Walaupun pasaran pada mulanya bertindak balas secara positif terhadap komen Burnham untuk mengekalkan peraturan fiskal, Citi menekankan bahawa masih terdapat tahap ketidaktentuan yang tinggi mengenai dasar sebenar yang akan dilaksanakannya. Ini termasuk persoalan sama ada beliau akan mengekalkan Reeves sebagai Canselor.

Sehubungan itu, Citi mencadangkan untuk menggunakan sebarang penurunan dalam pasangan EUR/GBP dalam beberapa hari akan datang sebagai peluang untuk mengambil kedudukan secara taktikal bagi menjangkakan kenaikan selepas 20 Julai. Walau bagaimanapun, bank itu turut memberi amaran bahawa kos bawaan (*carry costs*) yang tinggi menjadikan masa yang tepat sebagai faktor kritikal untuk membuka kedudukan jual (*short*) ke atas GBP.

Penilaian Semasa

Dari sudut pandangan fundamental, Citi berpendapat bahawa pasangan EUR/GBP pada masa ini kelihatan dinilai lebih rendah (*undervalued*) berbanding kadar faedah relatif antara kedua-dua zon ekonomi. Ini memberikan sokongan tambahan kepada pandangan taktikal mereka bahawa euro mempunyai ruang untuk mengukuh berbanding sterling dalam tempoh terdekat.