Dana Milik David Tepper Tingkatkan Pegangan dalam Amazon Melebihi $1 Bilion

Dana pelaburan Appaloosa, yang diuruskan oleh pelabur bilionair David Tepper, telah menambah pegangannya dalam Amazon.com (AMZN) sebanyak $400 juta pada suku pertama tahun ini. Menurut pemfailan terkini, langkah ini menjadikan jumlah pelaburan keseluruhan dana tersebut dalam gergasi e-dagang dan pengkomputeran awan itu kini melebihi $1 bilion.

Penambahan pelaburan yang besar ini dibuat ketika saham Amazon didagangkan pada sekitar $250.10, iaitu lebih kurang 10% di bawah paras tertinggi 52 minggunya iaitu $278.56. Tindakan oleh seorang pelabur makro terkemuka seperti Tepper ini menarik perhatian pasaran terhadap potensi jangka panjang saham tersebut.

Asas Tesis Pelaburan Tepper

Langkah agresif oleh Appaloosa ini dipercayai didorong oleh beberapa faktor fundamental yang kukuh dalam perniagaan Amazon. Penganalisis melihat tiga tunggak utama yang menyokong keyakinan ini:

• Kekuatan Amazon Web Services (AWS): Bahagian pengkomputeran awan ini diunjurkan mencatat pertumbuhan hasil tahunan antara 18% hingga 22%. Inisiatif seperti Project Rainier dijangka akan meningkatkan kapasiti pengkomputeran dengan ketara. Selain itu, pengiktirafan AWS sebagai Pihak Ketiga Kritikal kepada sektor kewangan UK mengukuhkan lagi kedudukannya dalam pasaran.
• Potensi Perniagaan Pengiklanan: Segmen pengiklanan Amazon, yang sering dianggap sebagai permata tersembunyi, diunjurkan berkembang sebanyak 21.5% dari tahun ke tahun pada suku ketiga 2025. Perniagaan ini menawarkan margin keuntungan yang tinggi kerana ia memanfaatkan pangkalan pelanggan sedia ada Amazon.
• Peningkatan Keuntungan Syarikat: Metrik kewangan Amazon menunjukkan kematangan. Syarikat ini mencatatkan margin kasar pada 49.61% dan pulangan atas ekuiti (ROE) sebanyak 25%. Pendapatan operasi untuk tahun 2025 diunjurkan mencecah kira-kira $82 bilion, menandakan peralihan daripada fasa pelaburan besar kepada penjanaan keuntungan yang stabil.

Sentimen Pasaran dan Sasaran Penganalisis

Ad

Keyakinan Tepper selari dengan sentimen majoriti penganalisis Wall Street. Daripada penganalisis yang membuat liputan ke atas saham ini, sebanyak 62 memberikan penarafan 'Beli' (Buy), 3 'Pegang' (Hold), dan tiada yang memberikan penarafan 'Jual' (Sell).

Sasaran harga daripada firma-firma terkemuka juga menunjukkan potensi kenaikan. Mizuho menetapkan sasaran harga pada $300, manakala Wedbush dan BMO Capital Markets masing-masing meletakkannya pada $293 dan $280. Sementara itu, model Nilai Saksama (Fair Value) InvestingPro menganggarkan nilai saham itu pada $274.74.

Faktor Risiko yang Perlu Dipertimbangkan

Walaupun prospek kelihatan cerah, pelabur perlu mengambil kira beberapa risiko yang wujud. Perbelanjaan modal (capex) Amazon adalah sangat besar, dengan syarikat itu merancang untuk mengumpul sekurang-kurangnya $62 bilion dalam bentuk bon bagi membiayai infrastruktur kecerdasan buatan (AI). Kebergantungan kepada hutang ini boleh memberi tekanan jika kadar faedah kekal tinggi.

Selain itu, persaingan dalam sektor pengkomputeran awan semakin sengit, dengan Microsoft Azure dan Google Cloud terus meningkatkan saingan. Dalam pada itu, segmen perniagaan barangan runcit syarikat memerlukan modal yang besar tetapi menawarkan margin keuntungan yang tipis, yang berpotensi menjadi penghalang kepada keuntungan jangka pendek. Pelaburan Tepper dilihat sebagai pertaruhan jangka panjang yang menjangkaui volatiliti pasaran semasa, menyasarkan penilaian semula syarikat menjelang 2027–2028 berdasarkan pertumbuhan berterusan dalam AWS, pengiklanan, dan pulangan pelaburan AI.