Saham-saham yang Mendapat Manfaat daripada Kenaikan Kadar Faedah The Fed

Rizab Persekutuan (The Fed) dijangka akan menaikkan kadar faedah dalam mesyuaratnya yang akan datang, satu langkah yang sebahagian besarnya telahpun diambil kira oleh pasaran. Oleh itu, tumpuan pelabur kini beralih kepada syarikat-syarikat dalam sektor tertentu yang secara struktur mendapat manfaat daripada persekitaran kadar yang lebih tinggi.

Tumpuan Pasaran Melepasi Kenaikan Kadar

Memandangkan kenaikan kadar faedah telah dijangka secara meluas, keputusan itu sendiri berkemungkinan tidak akan memberi impak besar kepada pasaran. Menurut analisis oleh Investing.com, pemangkin sebenar yang akan diperhatikan oleh pelabur adalah isyarat-isyarat mengenai dasar masa depan.

Faktor-faktor utama yang akan menjadi tumpuan termasuk:

• Plot Titik (Dot Plot): Unjuran kadar faedah oleh ahli-ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan memberi petunjuk mengenai trajektori kenaikan kadar pada masa hadapan.
• Bilangan Pembangkang: Jumlah ahli FOMC yang tidak bersetuju dengan keputusan majoriti boleh menandakan perpecahan dalam hala tuju dasar.
• Nada Sidang Media: Kenyataan Pengerusi The Fed akan diteliti untuk sebarang nada 'hawkish' (cenderung menaikkan kadar) atau 'dovish' (cenderung menurunkan kadar).

Sektor Kewangan Penerima Manfaat Utama

Syarikat-syarikat yang berpotensi mendapat keuntungan dalam persekitaran kadar yang meningkat adalah syarikat yang pendapatannya berkembang secara semula jadi, bukan yang hanya bertindak balas kepada kejutan dasar.

Perbankan dan Margin Faedah

Bank-bank meraih keuntungan apabila kadar faedah meningkat kerana ia meluaskan Margin Faedah Bersih (NIM) mereka. NIM ialah perbezaan antara faedah yang diperoleh daripada pinjaman dan faedah yang dibayar ke atas deposit, yang merupakan sumber keuntungan utama bagi bank seperti JPMorgan (JPM) dan Bank of America (BAC).

Ad

Firma Pembrokeran dan Tunai Pelanggan

Firma pembrokeran seperti Interactive Brokers (IBKR) dan Charles Schwab (SCHW) menjana pendapatan daripada baki tunai pelanggan yang tidak dilaburkan. Setiap kenaikan kadar faedah oleh The Fed secara langsung meningkatkan pendapatan yang mereka peroleh daripada dana ini.

Insurans dan Bursa Saham

Syarikat insurans seperti Travelers (TRV) melaburkan dana premium yang besar ('float') dalam instrumen pendapatan tetap. Hasil yang lebih tinggi bermakna pulangan yang lebih baik apabila dana ini dilaburkan semula. Sementara itu, pengendali bursa seperti CME Group (CME) mendapat manfaat daripada peningkatan kemeruapan dan jumlah dagangan yang sering mengiringi pengumuman dasar monetari.

Risiko dan Perkara yang Perlu Diperhatikan

Risiko utama kepada tesis ini ialah jika The Fed mengeluarkan isyarat 'dovish', seperti plot titik yang menunjukkan lebih sedikit kenaikan kadar pada masa hadapan. Senario sedemikian boleh memberi tekanan kepada sektor kewangan dan sebaliknya merangsang semula saham pertumbuhan yang sensitif terhadap kadar.

Selain itu, perpecahan yang ketara dalam kalangan pembuat dasar FOMC boleh mewujudkan ketidaktentuan jangka pendek yang menjejaskan sentimen perbankan. Walau bagaimanapun, kemeruapan yang terhasil boleh memberi manfaat kepada platform dagangan seperti CME.