Aliran Opsyen ASML Tunjukkan Pertaruhan Menaik Jangka Panjang Walaupun Kelemahan Jangka Pendek

Aliran dagangan opsyen dalam ASML Holding NV (ASML) baru-baru ini menunjukkan sentimen yang sangat optimis dalam kalangan pedagang, walaupun harga sahamnya mengalami kelemahan dalam jangka pendek. Data pasaran menunjukkan majoriti besar dagangan adalah dalam opsyen panggilan, menandakan pertaruhan yang agresif terhadap kenaikan harga saham dalam tempoh beberapa bulan akan datang.

Pertaruhan Optimis pada Disember 2026

Analisis aliran opsyen menunjukkan bahawa 85.2% daripada jumlah dagangan adalah dalam opsyen panggilan, dengan nisbah jualan/panggilan (put/call ratio) yang sangat rendah pada 0.174. Bacaan ini, menurut data Investing.com, menandakan kedudukan yang bertaruh pada kenaikan harga, bukan untuk tujuan lindung nilai.

Fokus utama adalah pada kontrak yang akan luput pada 18 Disember 2026. Pertaruhan baharu yang besar telah dibuka pada harga laksana yang jauh lebih tinggi daripada harga semasa saham iaitu €1,403.20:

• Opsyen Panggilan €1,600: Sebanyak 1,800 kontrak didagangkan, mewakili kedudukan baharu yang signifikan memandangkan Kepentingan Terbuka (Open Interest) sebelum ini hanya 10.
• Opsyen Panggilan €1,900: Sebanyak 2,700 kontrak didagangkan, juga merupakan kedudukan baharu dengan Kepentingan Terbuka sebelumnya hanya 15.

Secara keseluruhan, hampir 4,500 kontrak baharu ini mewakili pertaruhan bahawa saham ASML boleh meningkat antara 14% hingga 35% menjelang Disember.

Isyarat Teknikal Bercampur-campur

Ad

Sentimen optimis dalam pasaran opsyen ini bercanggah dengan penunjuk teknikal jangka pendek. Pada carta harian dan mingguan, isyarat kekal menurun (bearish), dengan saham telah jatuh kira-kira 13.5% daripada paras tertinggi 52 minggunya. Penunjuk seperti RSI (39.6) dan MACD menunjukkan momentum negatif.

Walau bagaimanapun, tinjauan jangka panjang pada carta bulanan menunjukkan isyarat "Belian Kukuh" (Strong Buy). Ini sejajar dengan aktiviti opsyen tiga bulan, yang mencadangkan bahawa sesetengah pelabur melihat penurunan harga semasa sebagai peluang untuk membeli dengan menjangkakan pemulihan.

Implikasi kepada Pelabur

Divergensi antara momentum jangka pendek dan sentimen opsyen jangka panjang menggariskan dua naratif yang berbeza. Pedagang yang optimis bertaruh pada penguasaan struktur ASML dalam teknologi litografi EUV, melihat kelemahan semasa sebagai titik masuk untuk pemulihan ke arah paras tertinggi sebelumnya.

Sebaliknya, tekanan teknikal jangka pendek kekal menjadi kebimbangan. Namun begitu, data volatiliti tersirat (implied volatility) yang menurun dan premium opsyen panggilan yang hampir neutral menunjukkan pasaran tidak menjangkakan risiko kejatuhan harga yang besar. Ini secara tidak langsung menyokong pandangan optimis yang dilihat dalam aliran opsyen.