ASML Bakal Umum Laporan Kewangan, Tumpuan pada Kapasiti AI dan Cabaran Sekatan China

ASML, syarikat Eropah paling bernilai dan pembekal utama peralatan untuk pembuatan cip kecerdasan buatan (AI), akan melaporkan pendapatan suku tahunannya pada hari Rabu. Para pelabur akan meneliti laporan tersebut untuk justifikasi penilaian syarikat yang tinggi serta strategi bagi menangani tekanan Amerika Syarikat untuk menyekat eksport ke China.

Unjuran Pendapatan dan Peningkatan Kapasiti

Didorong oleh lonjakan AI, saham ASML telah meningkat hampir 70% tahun ini, meletakkan permodalan pasarannya pada €610 bilion ($696 bilion). Permintaan melonjak daripada pembuat cip memori seperti SK Hynix, Samsung dan Micron, serta pelanggan terbesarnya TSMC, yang mengeluarkan cip untuk Nvidia.

Menurut anggaran LSEG, ASML dijangka melaporkan:

• Keuntungan bersih suku kedua meningkat 8.8% kepada €2.61 bilion.
• Hasil meningkat 14% kepada €8.8 bilion.

Penganalisis menjangkakan syarikat itu akan menaikkan unjuran hasil setahun penuhnya, yang kini berada di antara €36 bilion hingga €40 bilion. Mehdi Hosseini dari Susquehanna menjangkakan laporan yang "melepasi dan menaikkan unjuran," sambil menambah bahawa kapasiti ASML mungkin sudah ditempah sepenuhnya sehingga akhir 2027.

Sebagai satu-satunya pembuat sistem litografi ultralembayung ekstrem (EUV) yang penting untuk cip canggih, ASML berhasrat untuk meningkatkan penghantaran daripada 60 unit tahun ini kepada 80 unit tahun depan. Ketua Pegawai Eksekutif Christophe Fouquet pada bulan April menyatakan syarikat sedang berusaha untuk mengelak daripada menjadi penghalang dalam rantaian bekalan industri.

Ad

Sekatan Eksport China Menjadi Tumpuan

Prospek syarikat sedikit terjejas oleh cadangan undang-undang A.S. yang menuntut sekutu menyelaraskan kawalan eksport untuk menyekat keupayaan China menghasilkan cip termaju. ASML telah dinamakan secara khusus dalam perundangan tersebut.

Syarikat itu menegaskan ia tidak menjual alatan EUV paling canggihnya ke China. Walau bagaimanapun, China dijangka menyumbang sehingga 20% daripada jualan ASML tahun ini melalui pembelian sah alatan ultralembayung dalam (DUV) yang kurang canggih, digunakan untuk cip dalam sektor automotif, perindustrian dan elektronik.

Perdebatan Mengenai Penilaian Saham

Walaupun prestasi sahamnya kukuh, sesetengah penganalisis memberi amaran bahawa penilaian ASML kelihatan tinggi, dengan sahamnya didagangkan pada 49 kali ganda anggaran pendapatan 2027. Thomas Couvreur dari KBC menyatakan, "Kami percaya sebahagian besar potensi kenaikan telah dicerminkan dalam harga semasa dan oleh itu mengekalkan saranan 'hold' kami."

Namun, penganalisis lain melihat masih ada ruang untuk pertumbuhan. Marc Hesselink dari ING berpendapat bahawa ASML telah menunjukkan prestasi di bawah penanda aras Indeks Semikonduktor Philadelphia tahun ini. Beliau berkata, "Keputusan yang kukuh digabungkan dengan pengembangan kapasiti selanjutnya boleh menyokong saham ini untuk mengejar semula."