Alphabet Menjelang Laporan S2 2026: Pertumbuhan Cloud Diuji Oleh Risiko AI

Alphabet (GOOGL) dijadualkan untuk mengeluarkan laporan pendapatan suku kedua 2026 pada hari Rabu, 22 Julai, selepas pasaran ditutup, dalam suasana yang penuh dengan ketegangan di kalangan pelabur. Walaupun syarikat gergasi teknologi ini telah mengatasi unjuran pendapatan selama empat suku berturut-turut, sahamnya telah susut kira-kira 10% dari paras tertingginya pada bulan Jun berikutan kebimbangan mengenai isu bakat dalam bidang kecerdasan buatan (AI).

Latar Belakang Menjelang Laporan Pendapatan

Para penganalisis menjangkakan Alphabet akan melaporkan pendapatan sesaham (EPS) sebanyak $2.88 dengan hasil berjumlah $116.98 bilion untuk suku kedua. Jangkaan ini hadir selepas syarikat mencatatkan prestasi yang sangat kukuh pada suku pertama, di mana ia mengatasi unjuran EPS dengan kejutan positif sebanyak 95%.

Walaupun mempunyai rekod prestasi yang cemerlang, sentimen pasaran baru-baru ini dibayangi oleh kebimbangan dalaman. Pelabur akan memantau dengan teliti sebarang panduan daripada pihak pengurusan mengenai trajektori pertumbuhan dan strategi untuk menangani cabaran semasa.

Faktor Pendorong dan Risiko Utama

Sentimen terhadap saham Alphabet kini terbahagi antara beberapa faktor positif yang kukuh dan risiko yang semakin meningkat, terutamanya dalam segmen AI.

Senario Positif

Ad

• Momentum Google Cloud: Pemangkin utama yang sering tidak diberi perhatian secukupnya ialah Google Cloud. Tunggakan pesanan untuk segmen ini meningkat hampir dua kali ganda pada suku pertama kepada $462 bilion, menandakan permintaan yang melonjak untuk perkhidmatan AI perusahaan.
• Penilaian Menarik: Dengan nisbah PEG pada 0.6 dan didagangkan pada kira-kira 24 kali ganda pendapatan hadapan, Alphabet boleh dianggap sebagai saham AI permodalan mega yang paling murah berdasarkan pertumbuhan.
• Sokongan Pelabur Ternama: Keyakinan terhadap asas syarikat disokong oleh kedudukan pelaburan Berkshire Hathaway bernilai kira-kira $31 bilion, satu langkah yang dilaporkan dimulakan sendiri oleh Warren Buffett.

Risiko Penurunan

• Kelewatan Produk: Terdapat laporan bahawa pembangunan model AI utama, Gemini 3.5 Pro, mengalami kelewatan dan tidak mencapai matlamat teknikal. Sebarang ulasan negatif mengenai perkara ini boleh menjejaskan keyakinan pelabur.
• Penghijrahan Bakat: Penurunan saham pada bulan Jun dicetuskan oleh berita mengenai pemergian beberapa penyelidik AI berprofil tinggi. Nada pengurusan mengenai pengekalan bakat akan menjadi tumpuan utama.
• Persaingan AI Global: Persaingan semakin sengit, terutamanya dari China dengan pelancaran model seperti Kimi K3 oleh Moonshot AI, yang boleh memberi tekanan kepada harga.

Prospek Pasaran

Menjelang laporan ini, pasaran menghadapi dilema antara asas perniagaan Alphabet yang kukuh dan risiko pelaksanaan dalam strategi AI. Penganalisis di KeyBanc kekal optimis, menaikkan sasaran harga mereka kepada $445 dengan alasan bahawa pasaran terkurang nilai terhadap daya tahan perniagaan Carian dan Awan Google.

Walau bagaimanapun, sebarang panduan yang berhati-hati daripada pengurusan, terutamanya mengenai Gemini atau cabaran bakat, berpotensi mencetuskan reaksi negatif yang ketara daripada pasaran yang sudah sedia gelisah. Oleh itu, tumpuan pelabur bukan sahaja pada angka sukuan tetapi juga pada naratif syarikat mengenai masa depan AI.