Saham Penerbangan, Pelayaran Melonjak Susulan Prospek Perjanjian AS-Iran

Prospek perjanjian antara Amerika Syarikat (AS) dan Iran telah mencetuskan reaksi ketara dalam pasaran kewangan, menyaksikan harga minyak mentah menjunam ke paras terendah dalam beberapa bulan manakala saham syarikat penerbangan dan sektor berkaitan pengangkutan melonjak.

Pergerakan pasaran ini didorong oleh jangkaan bahawa sebarang perjanjian akan mengurangkan ketegangan geopolitik dan memperkenalkan semula bekalan minyak Iran ke pasaran global, mengubah struktur kos tenaga untuk ekonomi dunia.

Kesan Pasaran Serta-merta

Pasaran bertindak balas dengan pantas terhadap berita rundingan tersebut. Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) jatuh -7.04% kepada $78.71 setong, manakala minyak mentah Brent susut -4.90% kepada $83.62 setong. Ini merupakan kejatuhan harian terbesar bagi minyak dalam beberapa bulan.

Pada masa yang sama, pasaran saham menunjukkan prestasi positif, dengan Purata Perindustrian Dow Jones meningkat +1.14%. Sektor yang paling mendapat manfaat ialah syarikat penerbangan, yang menyaksikan kenaikan saham antara 4% hingga 6%.

Konteks Utama Perjanjian

Kesan perjanjian ini amat signifikan kerana ia akan menangani beberapa faktor risiko utama dalam pasaran tenaga. Selat Hormuz, yang menjadi titik tumpuan konflik, mengendalikan kira-kira 21 juta tong minyak sehari, atau ~21% daripada bekalan global.

Perjanjian yang berjaya dijangka akan:

• Menghapuskan premium risiko geopolitik yang telah dimasukkan ke dalam harga minyak mentah sejak konflik bermula.
• Memperkenalkan semula bekalan minyak Iran yang disekat, dianggarkan sekitar 3.5 juta tong sehari, ke pasaran.
• Membuka semula Selat Hormuz untuk navigasi bebas, melancarkan salah satu laluan perkapalan paling kritikal di dunia.

Pemenang dan Pihak yang Rugi

Ad

Penurunan mendadak harga minyak telah mewujudkan pemenang dan pihak yang rugi yang jelas di seluruh pasaran.

Pemenang Utama

• Syarikat Penerbangan: Kos bahan api merangkumi 20-25% daripada perbelanjaan operasi syarikat penerbangan. Saham seperti American Airlines (+6.16%), United Airlines (+5.70%), dan Delta Air Lines (+4.07%) melonjak kerana penurunan kos bahan api secara langsung meningkatkan unjuran pendapatan mereka.
• Syarikat Pelayaran: Syarikat seperti Carnival Corp (+3.88%) dan Royal Caribbean (+2.50%) turut mendapat manfaat daripada kos bahan api yang lebih rendah dan potensi pembukaan semula laluan pelayaran di Timur Tengah.
• Sektor Logistik: Syarikat seperti FedEx (+0.63%) mendapat kelebihan daripada kos diesel yang lebih rendah, walaupun impaknya tidak sebesar sektor penerbangan.

Pihak yang Terjejas

• Syarikat Penapisan Minyak: Saham seperti Marathon Petroleum (-2.33%) dan Valero Energy (-2.61%) jatuh berikutan kebimbangan bahawa harga minyak mentah yang lebih rendah akan memampatkan margin keuntungan mereka.
• Tenaga Alternatif: Prospek minyak yang lebih murah mengurangkan desakan untuk beralih kepada tenaga hijau, menjejaskan saham seperti Bloom Energy (-3.55%).
• Aset Selamat (Safe Havens): Emas (-0.44%) dan Perak (-1.68%) mengalami penurunan apabila pelabur mengalihkan dana daripada aset perlindungan kepada aset berisiko tinggi.

Risiko Utama dan Tinjauan

Pelabur harus maklum bahawa pergerakan pasaran ini adalah berdasarkan *prospek* perjanjian, bukannya perjanjian yang telah dimeterai. Rundingan masih berjalan dan berisiko untuk gagal.

Sekiranya rundingan runtuh, pasaran dijangka akan mengalami pembalikan yang sama pantas, dengan harga minyak melantun semula dan keuntungan dalam saham syarikat penerbangan serta pelayaran mungkin terhapus. Pasaran sedang menilai kebarangkalian perjanjian, bukan satu kepastian.