หุ้นสายการบินพุ่งสวนราคาน้ำมันดิบที่ร่วงหนัก ขานรับความหวังเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน

ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังปรับฐานครั้งใหญ่จากความคาดหวังว่าสหรัฐอเมริกาและอิหร่านอาจบรรลุข้อตกลง ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบดิ่งลงอย่างรุนแรง ขณะที่หุ้นในกลุ่มที่อ่อนไหวต่อต้นทุนพลังงาน โดยเฉพาะสายการบินและเรือสำราญ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ราคาน้ำมันดิ่งแรง ตลาดหุ้นตอบรับเชิงบวก

สัญญาณแรกจากตลาดมีความชัดเจน โดยราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงลง -7.04% สู่ระดับ 78.71 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ Brent ลดลง -4.90% มาอยู่ที่ 83.62 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งถือเป็นการปรับตัวลดลงในวันเดียวที่รุนแรงที่สุดในรอบหลายเดือน ในทางกลับกัน ตลาดหุ้นตอบรับเชิงบวก โดยดัชนี Dow Jones พุ่งขึ้นกว่า +1.14%

ปัจจัยสำคัญมาจากช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันประมาณ 21 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือคิดเป็น 21% ของอุปทานทั่วโลก เพียงแค่มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดข้อตกลง ก็เพียงพอที่จะทำให้ตลาดต้องประเมินโครงสร้างต้นทุนพลังงานของทั้งโลกใหม่ทั้งหมด

กลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้และเสียประโยชน์

การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันส่งผลกระทบโดยตรงต่อหลายกลุ่มอุตสาหกรรม โดยมีผู้ชนะและผู้แพ้ที่ชัดเจนในการซื้อขายช่วงเช้า

ผู้ได้รับประโยชน์ทันที

Ad

• กลุ่มสายการบิน: ต้นทุนเชื้อเพลิงคิดเป็นสัดส่วน 20-25% ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน การที่ราคาน้ำมันลดลงกว่า 7% จึงเปรียบเสมือนการปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรในทันที หุ้นอย่าง American Airlines (AAL) พุ่งขึ้น +6.16% และ United Airlines (UAL) ปรับตัวขึ้น +5.70%
• กลุ่มเรือสำราญ: ได้รับประโยชน์จากต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลงเช่นเดียวกับสายการบิน และยังมีปัจจัยบวกเพิ่มเติมจากการที่เส้นทางเดินเรือในตะวันออกกลางและทะเลเมดิเตอร์เรเนียนตะวันออกกลับมาเปิดให้บริการได้อีกครั้ง หุ้น Carnival Corp (CCL) บวก +3.88%
• กลุ่มโลจิสติกส์: บริษัทอย่าง FedEx (FDX) ได้รับอานิสงส์จากราคาน้ำมันดีเซลที่ถูกลง แต่มีความอ่อนไหวต่อราคาน้ำมันดิบน้อยกว่ากลุ่มการบิน

กลุ่มที่เสียประโยชน์

• กลุ่มโรงกลั่น: ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงอาจส่งผลกระทบต่อส่วนต่างกำไร (margin) ของโรงกลั่น ทำให้หุ้นอย่าง Marathon Petroleum (MPC) และ Valero Energy (VLO) ปรับตัวลดลงกว่า -2%
• กลุ่มพลังงานทางเลือก: ราคาน้ำมันที่ถูกลงทำให้ความน่าสนใจในการลงทุนพลังงานสะอาดลดลงในระยะสั้น
• สินทรัพย์ปลอดภัย: ราคาทองคำและแร่เงินปรับตัวลดลง เนื่องจากนักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยและหันไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (Risk-on rotation) หลังจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มีแนวโน้มคลี่คลาย

ปัจจัยเบื้องหลังและความเสี่ยง

หากข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเกิดขึ้นจริง จะส่งผลกระทบใน 3 ด้านหลัก ได้แก่ การลดค่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) ที่แฝงอยู่ในราคาน้ำมัน, การนำอุปทานน้ำมันของอิหร่านราว 3.5 ล้านบาร์เรลต่อวันที่ถูกคว่ำบาตรกลับเข้าสู่ตลาด และการเปิดเส้นทางเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซอย่างเสรีอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด เนื่องจากข้อตกลงยังไม่มีความแน่นอน การเจรจาอาจล้มเหลวได้ทุกเมื่อ ซึ่งจะส่งผลให้ราคาน้ำมันดีดตัวกลับขึ้นไปอย่างรวดเร็ว และหุ้นที่ได้ประโยชน์ในวันนี้อาจเผชิญแรงเทขายอย่างหนัก ตลาดในขณะนี้กำลังสะท้อนถึง "ความเป็นไปได้" ที่จะเกิดข้อตกลง แต่ยังไม่ใช่ข้อสรุปสุดท้าย