전략가들은 일본은행의 비둘기파적 통화정책 기조에 기대를 걸며 엔화 약세를 159까지 끌어올릴 전망

월가 전략가들은 금요일 일본은행(BoJ)의 통화정책 결정 발표를 앞두고 엔화 약세에 대비하고 있으며, 시장의 예상보다 완화적인 통화정책 기조를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 씨티그룹과 웰스파고를 비롯한 여러 금융기관들은 BoJ가 통화 긴축에 대한 높아진 기대에 부응하지 못할 경우 엔화 가치가 하락할 가능성이 있다고 분석했습니다.

매파적 기대감이 높은 기준치 설정

전략가들의 공통된 의견은 시장이 실망스러운 결과를 맞이할 수 있다는 것입니다. 스왑 거래자들은 이미 금요일 BoJ의 25bp 금리 인상을 거의 확정적으로 반영했으며, 투자자들은 향후 정책 방향에 대한 단서를 얻기 위해 우에다 가즈오 총재의 후속 발언에 주목하고 있습니다.

그러나 웰스파고의 전략가 치두 나라야난은 보고서에서 BoJ가 이러한 공격적인 예상을 뛰어넘는 금리 인상을 단행할 가능성은 낮다고 지적했습니다. 나라야난은 "일본은행이 이러한 시장 기대치를 충족하기 위한 문턱은 높으며, 이를 넘어서는 것은 더욱 어렵다"고 지적하며, "시장이 반영한 것보다 비둘기파적인 결과가 나올 가능성이 더 크다"고 덧붙였습니다.

전략가 전망 및 주요 지지/저항선

여러 분석가들이 보고서 작성 당시 156.02 부근에서 거래되던 미국 달러 대비 엔화의 잠재적 하락에 대한 구체적인 전망을 내놓았습니다.

Ad

• 시티그룹: 전략가들은 향후 몇 주 안에 엔화가 달러당 159까지 하락할 가능성을 보고 있습니다.
• ING: 크리스 터너 글로벌 시장 총괄은 일본은행이 추가 금리 인상을 시사하지 않을 경우 엔화가 157~158 범위까지 하락할 것으로 예상합니다.
• ABN 암로: 수석 외환 전략가인 조젯 보엘은 엔화가 2027년 1분기까지 달러당 154 엔 수준에서 거래될 것으로 전망했습니다.

광범위한 맥락 및 장기 전망

엔화는 일본과 다른 주요 경제국, 특히 미국과의 큰 금리 차이로 인해 수년간 지속적인 압력을 받아왔습니다. 이러한 상황은 일본은행의 신중한 접근 방식과는 대조적인 연준의 최근 정책 조치로 더욱 강화되었습니다.

단기적으로 엔화는 하락할 가능성이 높지만, 일부 전략가들은 장기적으로는 변화의 가능성을 보고 있습니다. 씨티그룹의 다니엘 토르벤은 최근의 정책 움직임이 궁극적으로 엔화 강세로 이어질 수 있는 더 광범위한 "패러다임 전환"의 일부라고 주장했습니다. 한편, ABN 암로의 보엘은 에너지 가격 상승이 일시적인 역풍으로 작용하여 엔화의 잠재적 회복을 지연시킬 수 있다고 지적했습니다.