円安予想：159円まで下落、ストラテジストは日本銀行のハト派姿勢を予想

ウォール街のストラテジストたちは、金曜日に予定されている日本銀行（日銀）の金融政策決定会合を前に、円安を見込んでいる。日銀が金融市場の現在の予想よりもハト派的なメッセージを発信すると見込んでいるためだ。シティグループやウェルズ・ファーゴなどの企業は、日銀が金融引き締めへの高まる期待に応えられなければ、円は下落するだろうと示唆している。

タカ派的な期待がハードルを高く設定

ストラテジストの間では、市場は失望に陥る可能性があるとの見方が一般的だ。スワップトレーダーは、金曜日の日銀による25ベーシスポイントの利上げをほぼ完全に織り込んでおり、投資家は上田和夫総裁のその後の発言から今後の政策の方向性を探ろうとしている。

しかし、ウェルズ・ファーゴのストラテジスト、チドゥ・ナラヤナン氏はレポートの中で、日銀がこうした強気な予想を上回る可能性は低いと指摘している。 「日銀がこうした市場の期待に応えるためのハードルは高く、それを超えるのはさらに難しい」とナラヤナン氏は述べ、さらに「市場が織り込んでいる水準よりもハト派的な結果になるリスクが高い」と付け加えた。

ストラテジストの予測と主要水準

複数のアナリストが、対米ドル円の下落可能性について具体的な予測を発表している。報道時点で円は1ドル＝156.02円前後で取引されていた。

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• シティグループ：ストラテジストは、今後数週間で円が1ドル＝159円まで下落する可能性があると見ている。
• ING：グローバル・マーケット部門責任者のクリス・ターナー氏は、日銀が追加利上げを示唆しない場合、円は1ドル＝157円から158円の範囲まで下落すると予想している。

ABNアムロ銀行：シニアFXストラテジストのジョーゼット・ボーレ氏は、円は2027年第1四半期まで1ドル＝154円近辺で推移すると予測しています。

より広い背景と長期見通し

円は、日本と他の主要経済国、特に米国との金利差が大きいことから、長年にわたり持続的な圧力にさらされてきました。この状況は、日銀の慎重な姿勢とは対照的な米連邦準備制度理事会（FRB）の最近の政策行動によってさらに強まっています。

円の短期的なリスクは下落方向ですが、一部のストラテジストは長期的な転換の可能性を指摘しています。シティグループのダニエル・トーベン氏は、最近の政策動きは、最終的に円高につながる可能性のある、より広範な「パラダイムシフト」の一部であると示唆しました。一方、ABNアムロ銀行のボーレ氏は、エネルギー価格の上昇が一時的な逆風となり、円の回復を遅らせる可能性があると指摘しています。