워시 전 연준 이사 매파적 발언에 미국 국채 금리 상승... 고용 보고서 주목

목요일 채권 시장에서 미국과 유로존의 국채 금리가 동반 상승했다. 이는 중앙은행 고위 관계자들이 단기적인 통화 완화에 대한 공격적인 기대를 낮추는 발언을 내놓은 데 따른 것이다. 기준물인 미국 10년 만기 국채 금리는 4.49%까지 올랐으며, 단기 통화 정책 기대에 민감한 2년물 금리도 4.177% 근방으로 상승했다. 유로존의 기준이 되는 독일 10년 만기 분트채 금리 역시 2.97%로 올랐다.

이번 금리 상승은 포르투갈 신트라에서 열린 유럽중앙은행(ECB) 연례 포럼에서 나온 케빈 워시 전 연방준비제도(연준) 이사의 발언이 주된 요인으로 작용했다. 워시 전 이사는 근원 인플레이션 기대치가 완화되었음에도 연준이 2% 물가 안정 목표에 변함없이 전념하고 있음을 시사했다. 그는 또한 연준이 빠른 통화 완화로의 전환을 기대하는 시장의 기대를 "실망시킬 것"이라고 명시적으로 언급했다.

이러한 매파적 기조는 최근 채권 시장의 회복세에 제동을 걸었다. 2분기 동안 국제 유가가 하락하고 해상 운송이 정상화되면서 공급 측면의 인플레이션 우려가 크게 완화되자 채권 시장은 상당한 상승 동력을 얻었었다.

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이제 채권 시장의 단기 방향성은 곧 발표될 6월 비농업 고용 보고서에 따라 결정될 것으로 보인다. 이 데이터는 경제의 기저 회복력을 가늠하는 핵심 지표이기 때문에 시장에 미치는 영향이 크다. 예상보다 강력한 고용 지표, 특히 연간 3.5% 상승이 예상되는 시간당 평균 임금이 높게 나올 경우, 연준의 '더 높게, 더 오래(higher-for-longer)' 정책 기조를 뒷받침하게 될 것이다.