메타의 새로운 VR 하드웨어 출시로 유니티 주가가 상승하며 '곡괭이와 삽' 투자 논리가 강화됐다.

유니티 소프트웨어(NYSE: U) 주가가 메타 플랫폼이 메타 커넥트 컨퍼런스에서 새로운 가상현실 및 인공지능 하드웨어를 공개한 후 장전 거래에서 3% 이상 상승하며 45달러를 돌파했습니다.

이번 발표는 유니티가 확장하는 몰입형 기술 생태계에서 핵심 도구 제공업체, 즉 "삽과 곡괭이" 역할을 하는 기업으로서 수혜를 입을 것이라는 투자 논리를 강화합니다.

메타의 하드웨어 출시로 콘텐츠 수요 증가

메타의 CEO 마크 저커버그는 9월 23일부터 24일까지 이틀간 진행된 메타 커넥트 행사에서 회사의 "개인 초지능" 전략의 일환으로 메타 VR 글래스와 업데이트된 레이밴 스마트 글래스를 포함한 새로운 기기 라인업을 소개했습니다. 유니티의 논리는 간단합니다. 메타가 판매하는 모든 새로운 몰입형 기기는 매력적인 콘텐츠에 대한 수요를 증가시키고, 유니티의 엔진은 그러한 콘텐츠를 제작하는 데 있어 핵심적인 도구이기 때문입니다.

유니티와 메타는 지난 4월 다년간의 파트너십을 갱신하여 메타의 VR 플랫폼을 지원하는 유니티의 역할을 더욱 공고히 했습니다. 유니티의 이전 발표에 따르면, 메타 플랫폼에서 가장 많이 팔리는 VR 게임의 대다수가 유니티 엔진을 사용하고 있습니다. 이는 메타의 하드웨어 설치 기반이 성장함에 따라 유니티의 핵심 사업인 크리에이트(Create) 사업이 개발자 기반 확대와 구독 수익 증가를 기대할 수 있게 해줍니다.

'삽과 곡괭이' 전략

시장은 유니티의 가치 제안을 단일 기기의 성공보다는 생태계 성장이라는 다층적인 관점에서 평가합니다.

• 엔진 라이선스: 하드웨어 판매 증가는 사용자 풀 확대로 이어지고, 더 많은 개발자들이 유니티의 콘텐츠 제작 도구를 구독하게 됩니다.
• AI 통합: 두 회사는 기술 협력을 강화하고 있습니다. 메타의 XR Unity MCP 확장 프로그램을 통해 개발자는 AI 에이전트를 사용하여 유니티 에디터 내에서 직접 VR 장면을 생성하고 수정할 수 있으므로 콘텐츠 제작 진입 장벽이 낮아지고 잠재적으로 더 많은 개발자를 확보할 수 있습니다.
• 생태계 선순환 구조: 이는 더 많은 기기가 더 많은 사용자를 유입시키고, 이는 다시 더 많은 개발자가 더 많은 애플리케이션을 개발하도록 유도하여 유니티 엔진 사용량 증가로 이어지는 긍정적인 피드백 루프를 생성합니다.

Ad

수익성에 초점

이러한 성장세는 주요 재무적 이정표에 대한 애널리스트들의 기대에 힘입은 것입니다. MarketWatch가 32개 증권사의 자료를 종합한 결과, 유니티에 대한 애널리스트들의 컨센서스 투자의견은 "매수"이며 평균 목표 주가는 $50.32입니다.

애널리스트들은 유니티가 현재 회계연도에 주당 $0.69의 손실을 기록할 것으로 예상하지만, 내년에는 주당 $1.09의 수익을 달성하며 수익성 전환점을 맞이할 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 유니티는 4월에 ironSource 광고 네트워크를 폐쇄하고 8월에 Supersonic 모바일 게임 퍼블리싱 사업을 매각하는 등 사업 운영 효율화를 위한 조치를 취했으며, 이를 통해 고마진의 Create 사업과 AI 기반 Vector 광고 플랫폼에 자원을 집중할 수 있게 되었습니다.

기업 가치 및 위험 요소

긍정적인 전망에도 불구하고, 일부 시장 전문가들은 유니티의 기업 가치가 여전히 높은 수준이며, 주가매출비율(P/S)이 약 9배에 달한다고 지적합니다. 이러한 프리미엄은 유니티의 Vector AI 광고 플랫폼의 성공적인 확장과 상당한 수익 마진 확대에 달려 있습니다.

또한, 메타(Meta)와 같은 플랫폼 파트너에 대한 의존도는 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 메타의 개발자 정책 변경이나 예상보다 저조한 하드웨어 출하량은 성장 전망에 차질을 초래할 수 있습니다. 투자자들은 유니티의 전략적 초점이 실질적인 재무 성과 개선으로 이어지고 있는지 확인하기 위해 11월 1일로 예정된 다음 실적 발표를 예의주시할 것입니다.