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TE 커넥티비티, 호실적에도 주가 급락…14억 달러 인수 부담
Summary
TE 커넥티비티가 시장 예상을 뛰어넘는 분기 실적과 긍정적인 가이던스를 발표했음에도, 대규모 인수 발표에 따른 밸류에이션 우려와 차익 실현 매물이 겹치며 주가가 하락했다.
TE 커넥티비티(TEL)의 주가가 시장 예상을 상회하는 3분기 실적 발표에도 불구하고 5.7% 하락한 197.05달러를 기록했다. 호실적에 따른 개장 전 상승분을 모두 반납한 것으로, 14억 달러 규모의 인수 발표와 차익 실현 매물이 주가 하락을 이끌었다.
예상 뛰어넘은 실적과 가이던스
TE 커넥티비티는 회계연도 3분기에 사상 최대 분기 매출인 51억 6천만 달러를 기록했다고 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 14% 증가한 수치이며, 월가 컨센서스인 50억 1천만 달러를 크게 웃도는 결과다.
조정 주당순이익(EPS) 역시 2.94달러를 기록해 시장 예상치인 2.84달러를 상회했다. 회사는 4분기 가이던스로 약 52억 5천만 달러의 매출과 약 3.05달러의 조정 EPS를 제시했으며, 이 또한 시장 기대치를 넘어서는 수준이다.
14억 달러 인수와 밸류에이션 우려
견고한 실적에도 불구하고 주가가 하락한 주된 요인은 애스트로다인 TDI(Astrodyne TDI) 인수 발표였다. 인수 가격은 약 14억 달러로, 일부 투자자들은 인수 대상 기업의 연간 예상 매출(약 2억 5천만 달러 이상) 대비 인수 밸류에이션이 과도하다고 평가했다.
Ad이로 인해 시장에서는 단기 잉여현금흐름과 투하자본수익률(ROIC)에 대한 우려가 제기되었다. 이러한 우려는 호실적 발표에도 불구하고 투자 심리를 위축시키는 요인으로 작용했다.
시장 배경 및 투자 심리
이번 주가 하락은 전형적인 '소문에 사서 뉴스에 파는' 양상을 보였다. 여기에 지난 6월 말 에버코어 ISI가 TE 커넥티비티의 투자의견을 '시장수익률 상회(Outperform)'에서 '시장수익률(In Line)'으로 하향 조정한 점도 부담으로 작용했다.
당시 에버코어 ISI는 목표주가를 260달러에서 230달러로 낮추며 현재 주가에 장기 성장 잠재력이 이미 반영되었다고 평가한 바 있다. 또한, S&P 500 지수와 나스닥 지수가 약세를 보인 점도 주가 하락 압력을 가중시켰다. 결국 견고한 실적에도 불구하고 인수 관련 우려, 기존의 부정적 투자의견, 차익 실현 심리가 맞물리며 주가를 끌어내렸다.