TEコネクティビティ株が急落、好決算も大型買収が重荷に

電子部品大手のTEコネクティビティ（TEL）の株価が、好調な第3四半期決算の発表にもかかわらず急落した。決算内容を好感した時間外取引での上昇から一転、利益確定売りに押された。同時に発表された大型買収が、短期的な財務への影響を懸念する売りを誘った形だ。

記録的な売上高と強気な見通し

同社が発表した第3四半期（会計年度）決算は、市場予想を上回る好調な内容だった。

• 売上高: 51億6000万ドルと、前年同期比14%増で過去最高を記録。市場コンセンサスの50億1000万ドルを上回った。
• 調整後1株当たり利益（EPS）: 2.94ドルとなり、アナリスト予想の2.84ドルを上回った。

さらに、第4四半期の業績見通しについても、売上高を約52億5000万ドル、調整後EPSを約3.05ドルとし、いずれも市場予想を上回る強気な見通しを示した。

14億ドル規模の買収に懸念

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好決算の一方で、投資家の懸念材料となったのが、Astrodyne TDI社の買収発表だ。買収額は約14億ドルに上る。

Astrodyne TDI社は、産業用の高度な電源管理ソリューションなどを手掛ける企業で、年間2億5000万ドル以上の売上貢献が見込まれている。しかし、一部の市場参加者は、この買収価格が売上高に対して割高であると指摘。短期的なフリーキャッシュフローや投下資本利益率（ROIC）への影響を疑問視する声が上がった。

市場の反応と背景

この日の株価下落は、典型的な「噂で買って事実で売る」展開となった。好決算という材料が出尽くしたことに加え、買収に伴う財務懸念が重なった。

さらに、6月下旬にエバコアISIが同社の投資判断を「アウトパフォーム」から「インライン」に引き下げ、目標株価を260ドルから230ドルに下方修正したことも、市場心理の重荷として残っていた。当日の株式市場全体が軟調に推移したことも、TEコネクティビティ株への売り圧力を強める一因となった。