AI 속도 조절론에 엇갈린 기술주…반도체 급락, 소프트웨어 급등

인공지능(AI) 개발 속도 조절에 대한 우려가 부상하며 기술주 시장 내에서 극명한 명암이 갈렸다. 14일(현지시간) iShares 반도체 ETF(SOXX)는 5% 이상 급락한 반면, iShares 소프트웨어 ETF(IGV)는 약 5% 급등하며 두 ETF 간의 일일 수익률 격차는 10.2%포인트에 달했다.

AI 개발 경고가 촉발한 업종 순환매

이날 시장의 급격한 순환매는 주요 AI 기업 리더들이 AI의 빠른 개발 속도에 따른 위험을 공개적으로 경고하면서 촉발되었다. 시장은 이를 AI 인프라 구축 수요 감소 가능성으로 해석했다.

이러한 내러티브는 두 업종에 상반된 영향을 미쳤다. 반도체 산업은 AI 모델 훈련 및 운영에 필수적인 하드웨어 설비투자(CAPEX)에 대한 의존도가 높다. 따라서 AI 투자 둔화는 GPU 등 핵심 반도체에 대한 수요 감소로 직결될 수 있다는 우려가 주가를 끌어내렸다.

반면, 소프트웨어 기업들은 구독 기반의 반복적인 매출 구조를 가지고 있어 하드웨어 출하량 변동에 상대적으로 덜 민감하다. 오히려 AI 개발의 초점이 하드웨어 구축에서 애플리케이션 수익화로 옮겨갈 것이라는 기대감이 호재로 작용했다.

업종별 명암 뚜렷…반도체↓ 소프트웨어↑

Investing.com에 따르면 14일(현지시간) 주요 기술주들의 주가 흐름은 업종별로 뚜렷하게 갈렸다.

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• iShares 소프트웨어 ETF (IGV): +4.92%
• iShares 반도체 ETF (SOXX): -5.27%

반도체 업종에서는 엔비디아(NVDA)가 -3.05% 하락했으며, 마이크론(MU) -5.67%, AMD -4.69%, 브로드컴(AVGO) -4.38% 등 업계 전반이 동반 약세를 보였다. 이는 개별 기업의 이슈가 아닌 거시적 투자 심리 변화에 따른 것임을 시사한다.

소프트웨어 업종에서는 서비스나우(NOW)가 +6.86% 급등했으며, 어도비(ADBE) +4.50%, SAP +5.03% 등도 강세를 나타냈다. 특히 사이버 보안 기업인 크라우드스트라이크(CRWD)는 애널리스트들의 긍정적인 평가에 힘입어 15.19% 폭등하며 두각을 보였다.

구조적 변화인가, 일시적 반작용인가

이번 현상이 장기적인 추세 변화의 시작일지, 아니면 단기적인 과민 반응일지에 대한 시장의 의견은 엇갈린다. 만약 AI 투자 패러다임이 '인프라 구축'에서 '애플리케이션 수익화'로 전환된다면 소프트웨어 업종의 상대적 강세는 수 분기 동안 지속될 수 있다.

반면, 이는 단일 뉴스에 대한 시장의 과도한 반응이며 평균 회귀가 나타날 것이라는 시각도 존재한다. 일부 반도체 주식은 AI 성장성을 감안할 때 여전히 매력적인 밸류에이션 수준을 유지하고 있다. 향후 반도체 업종의 주간 기술적 지표가 '강력 매수'에서 '중립'으로 전환되는지 여부가 추세 변화를 판단하는 중요한 단서가 될 전망이다.