미국 소매판매 부진에 연준 금리 인상 기대 후퇴…파운드화 강세

지난주 발표된 미국의 소매판매 지표가 예상외의 부진을 기록하면서 연방준비제도(연준)의 9월 금리 인상에 대한 시장 기대가 약화되자, 영국 파운드화가 달러 대비 강세를 보였다. 유로화 역시 동반 상승했다.

미국 동부 시간 오전 3시 57분(한국 시간 오후 3시 57분) 기준, GBP/USD 환율은 0.23% 상승한 1.3564를 기록했으며, EUR/USD 환율은 0.32% 오른 1.1606에서 거래되었다.

미국 소매판매 쇼크와 시장 반응

달러 약세의 직접적인 원인은 지난 금요일 발표된 미국의 7월 소매판매 지표였다. 상무부에 따르면 7월 소매판매는 전월 대비 0.6% 감소하며 시장 예상치였던 0.1% 증가를 크게 밑돌았다. 이는 2025년 5월 이후 가장 큰 월간 하락폭이다.

이 데이터는 연준의 긴축 사이클에 대한 전망을 빠르게 냉각시켰다. 시장은 현재 연준의 9월 금리 인상 가능성을 7bp만 반영하고 있으며, 내년까지 누적 50bp 인상 전망도 35bp로 축소되었다. ING의 크리스 터너 글로벌 시장 책임자는 "달러 인덱스가 99.40~100.00 범위의 하단을 시험하고 있으며, 투자자들이 고수익 및 경기순환 통화로 눈을 돌리면서 이번 주 내내 약세가 지속될 수 있다"고 분석했다.

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주요 통화별 전망

이번 주 시장의 관심은 수요일에 공개될 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 쏠려 있다. 다만 터너 책임자는 "7월 회의 이후 경제 지표가 계속 둔화되고 있어, 의사록이 예상보다 매파적으로 나오더라도 시장이 다시 완전한 매파적 사고방식으로 전환하기는 어려울 것"이라고 경고했다.

파운드화의 상승은 영국 자체의 펀더멘털 개선보다는 달러 약세에 기인한 것으로 분석된다. ING는 이번 주 발표될 영국의 주요 경제지표가 실망스러울 수 있다는 이유로 파운드화에 대해 '완만한 약세' 입장을 유지했다. 화요일 고용 및 임금 데이터와 수요일 7월 소비자물가지수(CPI)가 시장에 반영된 55bp의 영란은행(BOE) 금리 인상 기대를 충족시키기에는 "힘이 부족할 것"이라고 ING의 제임스 스미스 이코노미스트는 예상했다.

반면 유로화는 상대적으로 견조한 흐름을 보이고 있다. ING는 투자자들이 미국 인공지능(AI) 주도 증시 호황에 대한 다각화 수단으로 유로존 자산을 선호하면서 자금 유입이 지속되고 있다고 진단했다. 유로존에서는 수요일 경상수지 데이터와 금요일 예비 구매관리자지수(PMI) 발표가 예정되어 있다.