파운드화, 미국 주요 인플레이션 및 고용 데이터 발표를 앞두고 달러 강세 지속 속에 소폭 상승

월요일 영국 파운드는 미국 달러 대비 소폭 상승했지만, 최근 달러화의 강세는 중요한 미국 경제 지표 발표를 앞둔 시장의 주요 관심사로 남아 있습니다. 투자자들은 달러화의 상승세가 지속될 수 있을지, 그리고 연준의 차기 정책 결정에 대한 기대감을 어떻게 가늠할지 알아보기 위해 다가오는 인플레이션과 고용 지표를 예의주시하고 있습니다.

오전 5시 30분(미국 동부시간) 현재 GBP/USD 환율은 약 0.11% 상승한 1.3373을 기록했습니다. 한편 유로는 달러 대비 소폭 하락했습니다.

데이터 테스트를 앞두고 달러화 상승세 둔화

달러화의 최근 상승세는 투자자들이 달러화 가치를 재평가하고 새로운 촉매제를 기다리는 가운데 잠시 주춤했습니다. ING의 분석가들은 단기 모델에서 달러화가 현재 G10 통화 대비 "다소 고평가된" 것으로 보인다고 분석했습니다.

ING의 외환 전략가인 프란체스코 페솔레는 월요일 보고서에서 "이번 주에는 경제 지표가 달러화의 주요 동력으로 다시 부상할 수 있다"고 밝혔습니다. 그는 달러 강세론자들이 "현재로서는 DXY 지수가 101.0 수준에 만족할 수 있지만, 100.50 부근의 위험도 존재한다"고 지적했습니다.

시장의 관심은 수요일에 발표될 개인소비지출(PCE) 물가지수와 금요일에 발표될 9월 비농업 고용지표라는 두 가지 중요한 미국 경제 지표에 집중되어 있습니다. ING는 고용 지표가 예상보다 크게 호조를 보일 경우 연준의 금리 인상 폭이 20bp(베이시스 포인트) 이상으로 확대될 수 있다고 분석했습니다.

연준과 영란은행의 기대감 차이

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ING의 분석에 따르면, 연준의 10월 28일 금리 인상에 대한 시장 기대감이 소폭 완화되어 지난주 최고치인 19bp에서 16bp로 하락했습니다. 이는 연준 관계자들의 매파적인 발언이 잇따른 데 따른 것입니다.

반면, 파운드화의 소폭 상승은 영국의 국내 경제 펀더멘털 개선보다는 달러화 약세에 기인한 것으로 분석됩니다. ING의 금리 전략가인 미힐 투커는 브렌트유 가격이 배럴당 100달러에 근접한 상황에서 시장은 영란은행의 향후 1년간 4차례 이상의 금리 인상을 예상하고 있다고 지적했습니다. 그러나 영란은행은 이를 "지나치게 매파적"이라고 보고 있으며, 영란은행 자체 이코노미스트들은 금리 인상을 예상하지 않고 있으며, 인플레이션이 목표치로 복귀하는 2027년 중반경에는 금리가 인하될 가능성이 있다고 전망하고 있습니다.

시장 전망 및 주요 위험 요인

ING 전략가들은 "고용 보고서에서 예상치 못한 호재가 나오지 않는 한" 달러가 최근 강세를 유지하기 어려울 것으로 전망했습니다. 이들의 분석에 따르면 EUR/USD 환율의 최근 하락세는 "다소 과도"하며, 1.140 이상에서 거래될 것으로 예상됩니다.

달러 약세 전망은 여러 위험 요인에 직면해 있습니다. ING는 예상보다 강력한 미국 고용 보고서, 유가 추가 상승, 유럽 채권 시장, 특히 프랑스 국채 시장의 불안정 심화 등을 위험 요인으로 꼽았습니다. 중동 지역의 지정학적 긴장 고조 또한 금리 인상을 초래할 수 있는 요인으로 지적되었습니다.