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폴스타, 美 시장 퇴출 여파에 연간 판매 전망 하향…주가 급락
스웨덴 전기차 제조업체 폴스타 오토모티브(PSNY)의 주가가 2026년 상반기 실적 발표와 함께 연간 판매량 전망치를 대폭 하향 조정한 후 개장 전 거래에서 8.3% 급락한 11달러를 기록했다. 이번 전망치 하향은 미국 시장에서의 강제 퇴출 결정에 따른 직접적인 결과다.
연간 판매 전망치 대폭 하향 조정
폴스타는 2026년 연간 판매량 증가율 전망치를 기존의 '낮은 두 자릿수'에서 '낮은 한 자릿수에서 중간 한 자릿수' 범위로 크게 낮췄다. 이는 미국 시장에서의 판매가 불가능해진 상황을 반영한 조치다.
이번 발표는 투자자들에게 큰 실망감을 안겼으며, 주가를 52주 최저가인 11.75달러에 근접한 수준으로 끌어내렸다. 폴스타의 52주 최고가는 32.70달러였다.
미국 시장 퇴출 배경
이번 사태의 핵심 원인은 트럼프 행정부가 발동한 '커넥티드 차량 규칙(Connected Vehicle Rule)'이다. 이 규제는 중국산 소프트웨어나 하드웨어를 탑재한 차량의 미국 내 판매를 제한하는 것으로, 폴스타는 2027년 모델부터 미국 판매 허가를 받지 못한 첫 번째 자동차 제조업체가 되었다.
Ad폴스타의 대주주가 중국의 지리 홀딩(Geely Holding)이라는 점이 이번 결정에 결정적인 영향을 미쳤다. 흥미로운 점은 자매 브랜드인 볼보 자동차는 미국 내 판매 허가를 유지했다는 사실이며, 이는 동일 기업 집단 내에서도 규제가 비대칭적으로 적용될 수 있음을 보여준다.
엇갈린 상반기 실적과 시장 반응
폴스타의 2026년 상반기 실적은 엇갈린 모습을 보였다.
- 상반기 소매 판매량은 30,423대로 사상 최대치를 기록했다.
- 영업 손실은 전년 동기 대비 43% 감소하며 수익성이 개선되는 모습을 보였다.
- 그러나 매출은 감소했으며, 관세와 시장 경쟁 심화로 인해 매출 총이익률은 계속해서 압박을 받았다.
실적 발표 이전부터 시장의 시선은 회의적이었다. 바클레이즈는 지난 7월 폴스타에 대해 '매도' 의견을 유지하는 등 월스트리트는 폴스타의 수익성 확보 경로에 대해 지속적인 의문을 제기해왔다. 실망스러운 판매 전망, 미국이라는 주요 시장의 상실, 취약한 재무 구조가 복합적으로 작용하며 주가 급락을 초래했다.