백금 가격, 달러 약세 및 공급 부족 우려 속 2.9% 급등

백금 현물 가격이 미국 달러 약세와 연방준비제도(연준)의 금리 인상 기대감 후퇴에 힘입어 2.9% 급등하며 온스당 1,766.80달러를 기록했다. 이는 거시 경제적 순풍과 구조적인 공급 우려가 복합적으로 작용한 결과로 분석된다.

거시 경제적 배경

최근 발표된 부진한 미국의 고용, 인플레이션, 소매판매 지표가 연준의 긴축 정책에 대한 시장의 기대를 크게 낮췄다. 특히 시장 예상치를 하회한 소비자물가지수(CPI) 보고서는 금속 가격을 억눌러온 주요 압박 요인을 완화하는 결정적인 계기가 되었다.

CME 페드워치(FedWatch) 데이터에 따르면, 9월 금리 인상 가능성은 한 달 전 51% 이상에서 33% 수준으로 급락했다. 이와 함께 달러화 가치가 하락하면서 달러로 가격이 표시되는 원자재가 다른 통화 사용자들에게 상대적으로 저렴해져 귀금속 전반의 매수세를 유입시켰다.

구조적 공급 부족 심화

거시 경제적 요인 외에도 백금의 고질적인 공급 문제가 가격 상승을 지지하고 있다. 세계백금투자협의회(WPIC)는 2026년 백금 시장이 29만 7,000온스의 공급 부족을 기록하며 4년 연속 공급난을 겪을 것으로 예측했다.

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WPIC는 총수요가 9% 감소할 것으로 예상함에도 불구하고, 연말 지상 재고는 전 세계 수요의 3개월분에 못 미치는 174만 7,000온스에 그칠 것으로 전망했다. 주요 생산국인 남아프리카공화국의 광산 전력난과 유지보수 병목 현상 역시 공급 차질 우려를 지속시키고 있다.

시장 전망 및 추가 요인

수요 측면에서는 하이브리드 자동차 생산량 증가가 자동차 촉매 변환기용 백금 수요를 단기적으로 뒷받침하고 있다. 또한, 인공지능(AI) 인프라 및 데이터센터 확장에 따른 신규 산업 수요도 장기적인 긍정적 요인으로 부상하고 있다.

이란 관련 지정학적 긴장 고조 역시 은, 팔라듐 등 다른 귀금속 가격의 동반 상승을 이끌었다. 투자자들은 향후 정책 방향에 대한 단서를 얻기 위해 연준의 회의록 발표를 주시하고 있다. 다만 현재 백금 가격은 52주 최고가인 2,923.66달러에는 크게 못 미치는 수준으로, 이번 반등은 과열보다는 구조적 펀더멘털에 대한 시장의 재평가 성격이 짙다는 분석이 나온다.