O-I 글래스, BofA '이중 강등'에 주가 급락...목표주가 11달러로 하향

미국의 유리용기 제조업체 O-I 글래스(O-I Glass)의 주가가 뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 이례적인 '이중 등급 강등' 여파로 개장 전 거래에서 3.0% 하락했다. BofA는 회사의 장기 수익성 목표 달성 능력에 대한 불확실성이 커지고 있다며 투자의견을 기존 '매수'에서 '시장수익률 하회'로 두 단계 낮췄다.

BofA의 비관적 전망

BofA 증권은 O-I 글래스의 목표주가를 기존 13.00달러에서 11.00달러로 하향 조정했다. 보고서는 회사가 2027년까지 약 14억 달러의 상각전 영업이익(EBITDA)을 달성하겠다는 목표를 제시했지만, 이를 실현할 수 있을지에 대한 의구심이 커지고 있다고 지적했다.

BofA는 최근 주가가 약 20% 반등해 10달러 선에 근접했음에도 불구하고, 펀더멘털 환경이 기존의 긍정적 전망을 뒤집을 만큼 악화되었다고 평가했다. 이러한 등급 강등은 최근 이어진 애널리스트들의 부정적 평가와 맥을 같이한다. 며칠 전 RBC 캐피탈 역시 목표주가를 14달러에서 11달러로 내린 바 있다.

취약한 재무구조와 실적 부진

잇따른 부정적 전망의 배경에는 O-I 글래스의 취약한 재무구조가 자리 잡고 있다. 투자자들은 회사의 재무 상태에 대해 지속적인 우려를 표명해왔다.

Ad

• 과도한 부채: 장기 부채가 약 48억 달러에 달하며 레버리지 비율이 높은 수준을 유지하고 있다.
• 잉여현금흐름: 잉여현금흐름 전망이 불투명해 재무적 완충 여력이 거의 없는 상태다.
• 실적 악화: 2026년 1분기 실적에서 순손실이 전년 동기 대비 크게 확대되고 주당순이익(EPS)이 시장 예상치를 크게 밑돌면서, 회사의 턴어라운드 스토리에 대한 투자자들의 신뢰가 약화됐다.

지정학적 리스크와 시장 전반의 약세

거시 경제 환경 역시 O-I 글래스에 비우호적으로 작용했다. 트럼프 미국 대통령이 호르무즈 해협을 통과하는 이란 선박에 대한 봉쇄 재개를 발표하면서 국제 유가가 급등했다. 이로 인해 미국 증시는 전반적인 매도세에 직면했다.

S&P 500 지수가 0.8%, 나스닥 지수가 1.6% 하락하는 등 시장 전반의 투자심리가 위축된 가운데, O-I 글래스와 같이 에너지 비용에 민감한 자본 집약적 제조업체는 특히 큰 타격을 입었다. 결국 유력 투자은행의 등급 강등, 악화된 펀더멘털, 지정학적 리스크에 따른 위험회피 심리가 복합적으로 작용하며 주가 하락을 이끌었다.