엔비디아, 파트너십 프로그램 중단 보도 및 거시 경제 우려에 4%대 하락

엔비디아(NVDA) 주가가 소규모 클라우드 제공업체의 AI 인프라 구축 금융 지원을 위한 파트너십 프로그램을 일부 중단했다는 월스트리트저널(WSJ)의 보도 이후 4.77% 급락하며 217.10달러로 마감했다. 이는 호실적 발표로 인한 전날의 급등분을 상당 부분 반납한 것이다.

AI 파트너십 프로그램 중단과 규제 리스크

월스트리트저널에 따르면, 엔비디아는 소규모 클라우드 파트너사들이 엔비디아 기반 인프라를 구축할 수 있도록 수익 공유 방식으로 자금을 지원하는 'AI 컴퓨트 파트너십' 프로그램을 일부 중단했다. 보도에 따르면 일부 잠재적 파트너사들은 엔비디아가 시스템을 사용할 고객 선정에 더 큰 영향력을 행사하려 한 점에 반발한 것으로 알려졌다.

또한, 엔비디아 내부 직원들 사이에서도 해당 프로그램이 회사의 규제 및 반독점 리스크를 증가시킬 수 있다는 우려가 제기된 것으로 전해졌다. 이러한 소식은 엔비디아의 사업 전략과 거버넌스에 대한 투자자들의 의구심을 자극했다.

차익 실현 및 마진 압박 우려

이번 하락은 엔비디아의 경이적인 2027 회계연도 2분기 실적 발표 이후 나타난 '뉴스에 파는' 차익 실현 성격도 띠고 있다. 앞서 엔비디아는 시장 예상을 크게 웃도는 실적을 발표하며 주가가 급등한 바 있다.

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• 2분기 매출: 962억 달러 (전년 동기 대비 106% 증가)
• 2분기 조정 주당순이익(EPS): 2.22달러 (전년 동기 대비 120% 증가)

그러나 긍정적인 실적에도 불구하고, 회사는 4분기 총이익률이 메모리 가격 상승으로 인해 71~72% 수준으로 압박받을 것이라는 가이던스를 제시했다. 이와 더불어 AI 모델 플랫폼 '허깅페이스'를 약 129억 달러에 인수하기로 합의했다는 별도의 보도 역시 자본 배분에 대한 불확실성을 더했다.

연준 매파적 기조와 시장 전반의 약세

거시 경제 환경도 주가에 부담으로 작용했다. 잭슨홀 경제정책 심포지엄에서 케빈 워시 연준 의장은 인플레이션이 여전히 너무 높고 기저 추세가 의미 있게 개선되지 않았다고 경고하며 매파적 신호를 보냈다. 이 발언으로 향후 몇 달 내 금리 인상 가능성에 대한 시장의 기대가 높아졌다.

이에 따라 미국 2년물 국채 금리가 상승했으며, 금리에 민감한 기술주 중심의 나스닥 종합지수가 0.61% 하락했다. AMD, 브로드컴, 마이크론 등 다른 반도체 관련주들도 동반 하락하며 엔비디아 주가에 하방 압력을 가중시켰다.