노바티스, 일회성 이익에 2분기 실적 예상 상회... 연간 전망은 유지

스위스 제약 대기업 노바티스(Novartis)가 일회성 수익에 힘입어 시장 전망치를 크게 웃도는 2분기 실적을 발표했다. 그러나 회사는 하반기 연구개발 및 신약 출시 비용 증가가 예상됨에 따라 2026년 연간 실적 가이던스는 기존 전망을 유지한다고 밝혔다.

예상을 뛰어넘은 2분기 실적

노바티스가 발표한 2분기 핵심 영업이익은 59억 4천만 달러로, 비저블 알파(Visible Alpha)가 집계한 애널리스트들의 평균 예상치인 약 53억 1천만 달러를 상회했다. 분기 매출 또한 고정 환율 기준 1% 증가한 144억 1천만 달러를 기록하며 예상을 웃돌았다.

이러한 호실적은 주로 일시적인 요인에 기인했다. 무쿨 메타(Mukul Mehta) 최고재무책임자(CFO)는 일시적인 매출 및 비용 관련 이익이 2분기 매출을 약 1%, 핵심 영업이익을 약 5% 끌어올렸다고 설명했다. 주요 제품별 실적은 다음과 같다.

• 유방암 치료제 키스칼리(Kisqali): 매출 17억 달러로 44% 증가
• 백혈병 치료제 셈블릭스(Scemblix): 매출 5억 6천2백만 달러로 약 2배 증가
• 건선 치료제 코센틱스(Cosentyx): 재고 확보 이익(약 1억 달러)에 힘입어 매출 18억 2천만 달러로 12% 증가
• 심부전 치료제 엔트레스토(Entresto): 미국 내 제네릭 경쟁으로 매출이 50% 감소한 11억 8천만 달러에 그쳐

연간 가이던스 유지와 하반기 전망

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호실적에도 불구하고 노바티스는 연간 매출이 한 자릿수 초반 성장하고, 핵심 영업이익은 한 자릿수 초반 감소할 것이라는 기존 전망을 고수했다. 이는 2분기에 발생한 일회성 이익이 하반기에는 연구개발 및 신약 출시 비용 증가로 상쇄될 것이라는 판단 때문이다.

회사의 핵심 판매관리비(SG&A)는 2분기에 6% 감소한 32억 4천만 달러를 기록했으나, 애널리스트들은 120억 달러 규모의 어비디티 바이오사이언스(Avidity Biosciences) 인수 및 신약 출시 등으로 인해 3분기부터 비용이 다시 증가할 것으로 예상하고 있다.

특허 만료 위기와 파이프라인의 중요성

투자자들은 노바티스가 현재 직면한 특허 절벽, 특히 전체 매출의 약 10%를 차지했던 엔트레스토의 특허 만료 영향을 극복할 수 있을지에 주목하고 있다. 이에 따라 회사의 성장 지속 가능성은 후기 임상 단계에 있는 신약 파이프라인에 달려있다는 분석이 지배적이다.

현재 시장은 심혈관 질환 치료제 '펠라카르센(pelacarsen)', 다발성 경화증 치료제 '레미브루티닙(remibrutinib)' 등 3가지 실험약의 임상 결과 발표를 주시하고 있다. 이들 신약의 연간 최대 매출 잠재력은 약 100억 달러에 달할 것으로 추정된다. 바스 나라시만(Vas Narasimhan) 최고경영자(CEO)는 "수개월 내에 첫 번째 결과들이 나올 것"이라고 언급하며 대규모 인수합병보다는 내부 파이프라인에 대한 자신감을 내비쳤다.